2home 打造桃花源

標題: 看老美如何玩貨幣債券的金錢遊戲(轉貼) [打印本頁]

作者: otis88 時間: 2012-8-24 21:40 標題: 看老美如何玩貨幣債券的金錢遊戲(轉貼)

http://mymoneylook.blogspot.tw/2011/10/blog-post.html

錢是什麼？

錢就是「借據」。不管是黃金、白銀，還是紙鈔，或是電子錢幣，本質上都是「借據」。黃金、白銀、紙幣、電子錢幣的地位也都是平等的，『金本位貨幣』的理論是錯誤的。

假設世界上只有兩家人，老美家兩口子和老華家兩口子，一開始他們兩家各幹各的，自給自足。一天，老美捉了4條魚，老華逮了8隻鳥，老美想嘗嘗鳥味，老華想品品魚鮮，他們就交換了，老美用2條魚換了老華的4隻鳥。以後他們常常這樣交換。

有一天，老美懶了，沒去捉魚，在家睡了一天。晚上，老華逮鳥回家，老美沒東西吃，就找老華借鳥吃。老美找一張樹皮，在上面寫上：2條魚。到老華家後，對老華說：『我來換你4隻鳥。不過，我今天生病了，沒能去捉魚，我給你打2條魚的「借據」。』老華說：『這好說。』把「借據」收下，把4隻鳥給了老美。老美回去吃得美滋滋的。

老美嘗到了這個甜頭，第二天又在家睡一天，晚上又拿2條魚的「借據」去換了4隻鳥。交換完畢，老美對老華說：『以後「借據」上就不寫2條魚了，這「借據」是我老美打的，以後就寫2美元吧。』老華欣然同意。以後「借據」就用美元表示，如此日復一日。

按照商品交換的原則來說，商品交換應該是物物交換，商品換商品，而不是錢和物的交換。老美拿錢換了老華的鳥，老華得到錢，這不是商品交換的全過程，只是半個過程。老華手裡有老美的錢，就說明老美還欠老華的魚。所以，錢的本質就是「借據」。等老華拿錢買了老美的魚後，商品交換的整個過程才結束。這個過程就是老美用魚換了老華的鳥。如果老華始終不用錢去換老美的魚，那麼老美就佔了大便宜了，白吃白喝老華的。可是，這裡，老美就設法始終不讓老華拿錢到他那裡兌換實物。

日子長了，老華手裡積攢的錢有一大堆。

老美害怕老華來兌換實物，就對老華說：『現在我們之間的交易，你是順差，順差對你是非常有利的，你要保持下去。』

老華聽了很高興，就捨不得兌換實物了。老華就沒想起來問一問：『你是逆差，既然逆差不利，你為什麼要始終保持逆差呢？』

又過一天，老美覺得4隻鳥不夠吃的，就寫了3美元，到老華家買了6隻鳥。老美一天有6隻鳥吃，老華反而只有2隻鳥吃，餓得饑腸轆轆。但是一想到手裡有那麼多的錢，到老美家可以買很多很多的東西，夠自己養老的了，也就覺得值了。

以前，秦國利用其權威，經常為各國培養奸賊。外國的王公貴族到秦國去，秦國就教育他們：『以後只要秦國和你們的國家打仗，你們就割地，這對你們國家是最有利的。』這些王公貴族，回到自己的國家後，因為是從秦國留學回去的，滿腹經綸，都被委任要職。後來，只要秦國的大兵一壓，或者一封討伐信一到，這些國家就立即割地。如今，美國的這種『順差有利』的理論被各國的留學生帶到世界，也就成了主流經濟學理論，美國靠印錢到各國買東西，各國都像守寶貝一樣守著美元，捨不得花，美國暗裡得意死了。

又過了很長一段時間，老華發現老美給他的一些錢被蟲蛀了，想到老美家把這些「借據」兌換成實物。

老美對他說：『這些錢都是財富，你怎麼能輕易花掉呢？你太奢侈了。你不要擔心我兌換不起你，我富裕的很，你看我吃的喝的，哪樣不比你好？』邊說邊指著屋裡的一口袋一口袋的鳥肉乾說：『你看我有這麼多的財富，你還擔心什麼？我完全能兌換得起你，你不要擔心，我拿我的人格發誓，我絕對不違約。可是你有什麼，你就是個窮光蛋，天天餓得直打晃，我看著都可憐。俗話說，越窮越賴，我倒擔心你的信譽呢。』老美說完，忽然感到說得不好，又立即改口說道：『當然啦，你只是表面上窮，實際上你非常富裕，你有那麼多的外匯儲備。你看我有什麼，欠一屁股債。我倒感覺你對我的天下第一富的地位有嚴重威脅呢。』老華被他說得，如同一口喝了二兩老白乾，頓時覺得暈暈忽忽的。

老美又說道：『這充分說明你這條路走對了。今後你還要繼續走下去，我們之間的貿易是互惠互利的。我們要共同富裕。』老華感激萬分，忙向老美表態：『您放心，我是個負責任的人，絕對不失信！』老美又指著老華手裡的錢說道：『既然這些錢被蟲蛀了，我就給你重新寫個債券吧。算是我借你的債，付給你優厚的利息，一年後還錢。』老華一聽，這個合算，就換了一張債券回去。他們的交易又正常繼續下去。

終於有一天，老華有點醒悟了。他想：『老美這個傢伙天天什麼活都不幹，吃的喝的，全都是我的，比我過得還滋潤，我得到的只不過是些樹皮。而他總是想盡一切辦法，編出各種理論不讓我兌換實物，如果不能兌換，就只能當柴火燒。算了，以後就不和他交易了。』

晚上，老美又拿3美元去買鳥。老華不給他。老美就說：『如果你不賣給我，我就得餓死，那麼你手裡的美元和債券就全廢了。你要知道，現在救我就是救你自己。』老華聽了，不得已，還得和他交易。

究竟和老美還繼續交易不交易？老華愁死了，但是在他妻子面前還得裝作很英明的樣子。

轉眼一年過去了，老華的妻子翻出老美的那張債券，催老華去討債。還塞給老華一大包美元，讓他順便到老美家多買點東西。老華怕減少外匯儲備，不想買東西，兩口子為此事爭吵起來。老華的妻子嚷道：『不買東西，留這些美元有什麼屁用？今後不准你再要他的美元，也不准你再要他的債券！』

聲音傳到隔壁，老美嚇死了。對他妻子說：『我倒不怕他們來討債，我造錢還他就是了，要多少有多少。說實話，我根本就不需要向他們借債，不管買什麼，我直接造錢付帳就行。其實，不管是我發出去的債券，還是美元，本質都是債券，都表明我欠人家的實物。而我之所以要向他們借債，就是演戲，讓他們知道我對造錢很慎重，不輕易造錢，我也不造錢買東西，以保持他們對美元的信任。我最怕的就是他們懷疑我亂造錢，造錢買東西，不信任美元，不接受美元。其次我怕的是他們拿美元來換實物。這樣要把我們掏空還不說，我們還不能白占他們的便宜了。我們得想個辦法，讓他們繼續相信和接受美元，還不能讓他們來兌換實物。』

於是兩口子就嘀咕了一陣子，然後大聲吵起架來。

老美的妻子大聲罵老美：『你這個飯桶，就知道吃吃喝喝，我讓你節省開支你也不節省，欠的都是債，拿什麼還哪，我的老天爺呀，這個日子我不過了，我得上吊去！』老美也大聲罵他的妻子：『你這個掃帚星，就知道怨我，你天天塗脂抹粉，穿紅戴綠，我讓你節省開支你聽了嗎？你就知道讓我天天去借債，我上哪借去？你看人老華家的，那才叫會管家，人家多富裕，錢都多得發黴了。攤上你這個女人，我算倒八輩子的霉了。我也不活了，我也得上吊去！』

隔壁老華兩口子聽得一清二楚，都想：『你們千萬不能死，你們死了，我們問誰要債去！你們要是缺錢花，就趕緊來借吧，借多少都有，絕對不限制，救你們就是救我們自己。』老華想完，就對妻子說：『他們太可憐了，不能讓他們就這樣倒下。他們不好意思來借債，我們就主動送上去吧。家裡還有一隻鳥，也送給他們吧。』老華的妻子連連點頭。

於是兩口子抱起一大包美元和家裡僅剩的一隻鳥，到老美家去，對他們說：『送給你們應應急吧。』說完兩口子轉身就走了。

老美兩口子在後面，望著他們的背影，樂翻了天。

老美說：『這樣的傻瓜窮死活該！』

作者: otis88 時間: 2012-8-24 21:48

人家常說彭總裁是6A級總裁,但是台灣的外匯存底自1998年至2010年,從900億美元上升到3800億美元,到現在物價飛漲,房價暴漲,薪水倒退14年,簡單的說就是台幣已經爆貶,付出更多的勞力卻賺不到應有的價值.難道不應該反省一下央行的政策是否有甚麼問題?

作者: 陳青 時間: 2012-8-24 22:00

當全世界都在印鈔票的時候，看看要怎麼解決。

作者: 大地彩妝師 時間: 2012-8-24 22:03

如果今天老美換成老英、老德
那麼老華一樣要吃虧吧
讓我想到的是債多不愁
不過那些討債公司為何討得到呢？

「讓他們繼續相信和接受美元，還不能讓他們來兌換實物」
買對方的公司，算不算是兌換實物？
印象中看島耕作吧
裡面也有講到日本經濟好時在美國買了很多
但最後日本卻倒了
那麼到底老美還有什麼好怕的呢？

作者: KENCLIN_TW 時間: 2012-8-27 10:16

人家常說彭總裁是6A級總裁,但是台灣的外匯存底自1998年至2010年,從900億美元上升到3800億美元,到現在物價飛漲,房價暴漲,薪水倒退14年,簡單的說就是台幣已經爆貶,付出更多的勞力卻賺不到應有的價值.難道不應該反省一下 ...
otis88 發表於 2012-8-24 21:48

已經是"9A"總裁囉...噓.... 說總裁要小心喔,你說他一分鐘他會給你上課十分鐘,記者會若你質疑總裁的話他會罵你念你損你甚至...很可怕喔,因為他是9A喔...破世界紀錄,那個柏南克也只是B級總裁,大陸人民銀行行長周小川、新加坡貨幣管理局長孟文能只有B-....啊彭總裁萬歲...台灣之光....(喊一下順應民意)

作者: KENCLIN_TW 時間: 2012-8-31 16:22

5# KENCLIN_TW
【人物】係金ㄟ9A 總裁彭淮南讓台幣跌房價漲？2012-08-31 11:00
財經圈聽到他紛紛搖頭
許嘉棟直言，寬鬆的貨幣政策，資金過多猶如洪水氾濫，台灣的房地產價格居高不下，央行的責任不小。謝德宗更憂心在台幣過度貶值下，台灣永遠著墨於降成本而非創新研發，將失去市場競爭力。

邰克倫

八月二十四日，台灣各大報紛紛出現了一條新聞，「央行彭淮南再度獲得全球金融雜誌( Global Finance) 評比為Ａ級總裁」，８Ａ彭總裁的胸前，又多添了一枚光榮的勳章，多了一個Ａ字，成為國際上絕無僅有的９Ａ總裁。有趣的是，提到彭總裁，民間與政治圈都是盛讚不已，但到了財經圈，聽到的卻不太一樣。上網打開Gloabal Finance的網頁，首頁的封面故事：日本能不能再度升起；底下第二個欄目便是「二○一二年最佳央行總裁」( world’s top central bankers 2012) ，六位Ａ級總裁一一列出，包括澳洲、加拿大、以色列、菲律賓、馬來西亞，台灣列名Ａ級的最後一位。反觀幾個大國包括美國、日本、中國的央行總裁，無一例外，評比都相當不稱頭，美國得Ｂ、日本得C–、中國得到B–，而身陷歐債重災區的歐洲諸國，評比也是哀鴻遍野。

「專業」雜誌名不見經傳這個Ａ級評等，對於一向喜好挾洋以自重的台灣媒體圈，前幾年毫無雜音，一律正面吹捧跟肯定。但在這一兩年，開始有了不一樣的聲音，媒體質疑這個評等的標準到底為何？甚至開始打探它的底細，結果赫然發現，這個媒體在國際上竟名不見經傳。
好事的網友上美國國會圖書館一查，這個世界最大的圖書館居然沒有收藏這份號稱專業的美國財經雜誌；上Amazon查詢，雜誌排行在相當後面的第一五九一七名，而這家雜誌竟然沒有公開評選委員，可見雜誌的影響力不但有限，評選的客觀度跟嚴謹度也值得推敲。
甚至，有藍營的財經學者不具名地進一步表示，台灣的央行有給予該雜誌相當的支持，這幾乎是陰謀論了；如果為真，這個Ａ字不再是金光閃閃，反而是美國作家霍桑筆下小說《紅字》裡面的那個恥辱的紅Ａ字，不過中央銀行副處長言及此事，不斷搖頭否認，他表示，央行絕對不會涉及如此的利益輸送事宜。

「評論」幾句關切電話馬上到

不過，也無怪乎媒體懷疑，因為央行對於外界評價與看法的關切，實在超乎一般。記者同業只要論及央行，特別有關於彭淮南的報導，第二天就會接到央行的關切與更正電話；立法委員盧嘉辰有一次在立法院沒人關心的國事論壇，讚賞了彭淮南幾句，央行居然馬上派人到立委辦公室致謝與說明，讓整間辦公室受寵若驚。去年撰寫暢銷書《民國一百年大泡沫》的王伯達在書中批評央行是造成台灣房價高漲的真正幕後元凶，百年剛過完，央行馬上發新聞稿表示，王伯達危言聳聽，如今證實沒有什麼破掉的泡沫云云。
台大經濟系總體經濟學教授謝德宗更分享了一個經典例子，他表示有一次他在外面上的課程發表議論稱，央行不應該發行二千元紙鈔，過了兩、三天，竟然收到央行的一封公文，裡面寫著：「台端日前在演講言及發行新紙鈔一事……」，讓謝德宗嚇出一身冷汗。彭淮南領導下的央行，對於外界的評價看法到底有多在意，可見一斑，這不只對於媒體與輿論界，學界也對彭淮南的事事必較、固執而好爭性格，點滴在心頭。
一位學者指出，曾有經濟學者針對央行的貨幣政策用主流的計量經濟學方法進行央行政策檢驗，證實一般人認知的「央行阻升不阻貶」現象的確存在，這個研究成果也發表在高水準的學術期刊上，但彭淮南卻找來南部的經濟學家用特殊的計量方法做出相反結論，然後發表在自己的央行刊物上，為央行辯護。這樣的無意義論辯，令人不覺莞爾。

長期控制匯率產業失去升級動力看看全球金融雜誌網頁公布的三大主要評選標準：失業率、物價膨脹率與經濟成長率，台灣的數據的確亮眼。若以客觀數據來論斷，彭總裁拿Ａ並不為過，彭總裁的清廉、努力與愛惜羽毛也頗獲得肯定，一把年紀仍宵衣旰食，連春節期間都在外匯交易室督軍。
但是，外界對於央行的批評卻不是這些指標看得出來的，其中，以前央行副總裁、金融研訓院董事長許嘉棟對於央行政策的批評最具代表性。
許嘉棟今年三、四月間，受邀到台大普通教學館演講，內容是有關央行的角色與貨幣政策，台下滿滿的都是對央行角色好奇的學子們，許嘉棟戒慎恐懼地表示，演講內容只跟理論有關，不涉及實務，深恐被認為項莊舞劍、意在沛公，會有隱涉批判彭淮南之意，但所論述的內容，對照當前的央行政策，卻無一不讓人會心一笑。
他強調，央行雖無力獨自穩定資產價格，但至少應做到不使貨幣政策成為資產價格大幅漲跌之主要導因，這樣的批評並不特別，也已經是主流經濟學界的共識。因為根據現金餘額方程式，在當前的寬鬆貨幣政策下，一旦商品價格沒有上漲，那麼就會影響到資產的價格，這樣的情形危害甚大，許嘉棟稱「資金過多猶如洪水氾濫，所到之處，將遭滅頂。」台灣的房地產價格居高不下，不斷高漲，央行的責任不小。
那何以台灣的物價得以穩定，只漲到資產價格呢？「因為台灣是小國的開放市場，一般物價是國際大宗物資價格所決定，不易受國內因素所影響，但資產價格，例如房價則不然。」謝德宗解釋說。
他提及今年暑假進行高考閱卷，許多財經老師提到彭總裁都紛紛搖頭，「沒一個說他好話的」，謝德宗直率表示。
「哪有一個國家的央行繳庫占國家預算的一二％，繳這麼多，自然說話大聲，但這是央行該做的事嗎？賺那麼多錢，都是跟老百姓賺，而不是跟外國賺的。」他說，對於台幣長期被低估、貶值太過的不滿溢於言表。

彭式風格也許不適合台灣未來

謝德宗更憂心在長期台幣過度貶值下，台灣將失去產業升級的動力，永遠著墨於降成本而非創新研發，「甚至在他可被預期的控制匯率手法下，台灣的廠商也失去了避險的能力。」他說。
立法委員李桐豪對彭淮南的處境有較為理解的同情，他透露，即便彭淮南有著這麼高的民間聲望與評比得分，但在二○○四、二○○五年之間，也因為中央銀行法的修訂而曾經寶座不保，起因於民進黨政府有意透過修法讓他下台，但考慮因應變局，要降低貨幣環境的不確定因素，因此續用彭淮南，「彭淮南是不得不接受的 second best choice( 次佳選擇) ，至少他可以預期」，李桐豪表示。
他表示，這個９Ａ總裁是傳統貨幣政策思維下的經典人物，經典的部分包括不透明化的決策風格、強力主導管制、以貨幣數量( Ｍ１ｂ) 為目標區等等，這無涉好壞，可以確定的是，這樣的風格已經無法因應下一階段台灣的需要了。
「下一階段台灣需要的是更為開放透明的決策風格、應以隔夜拆款利率為指標，更適合直接金融( 資本市場) 發展而非間接金融( 銀行) 為主的央行總裁」，李桐豪說。
另外，可以確定的還有一件事情，在出口連續衰退下，因油電雙漲而物價蠢動的台灣經濟數據，明年度彭淮南如果想再拿下一個Ａ，湊一個十全十美，恐怕不太容易了喔！●

很可怕吧...這個人已經任職超過10年了!!!!

歡迎光臨 2home 打造桃花源 (http://2home.com.tw/bbs/)