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標題: 中央銀行資產負債表-請教如何看出基礎貨幣的數量？ [打印本頁]

作者: chen1969 時間: 2014-11-12 20:46 標題: 中央銀行資產負債表-請教如何看出基礎貨幣的數量？

本帖最後由 chen1969 於 2014-11-12 20:53 編輯

印像中年輕的時後台灣的外匯存底約300億美元左右，最近好像已經拉升到了4200億美元左右。
為了瞭解這些外匯存底對通貨膨漲的影響，最近查了一些東西，包含基礎貨幣及貨幣乘數的概念等。
不過，由於不是財金專業，數據不太會解讀，請諸位先進幫幫忙。
下圖為中央銀行的資產負債表，單位為百萬台幣：

負債13,447,219百萬，等於發行券幣、銀行業存款、銀行業定期存款、銀行業轉存款、公庫及政府機關存款、其它負債等這六項的總合。

兩個問題是：
(1)央行發出的基礎貨幣是否即為此六項負債的總合？
(2)由於銀行業存款、銀行業定期存款、銀行業轉存款、公庫及政府機關存款等這四項實際上並沒有離開央行，因此，真正進入到市場，發揮貨幣乘數威力的基礎貨幣，為發行券幣及其他負債這兩項的合？

作者: 山林雅境 時間: 2014-11-12 23:01

很可惜本人非學財經銀行的，就請專業來回答了。

以我的想像（若有錯請指正！）發行卷幣我猜測只是以鈔票型態呈現的央行負債。
但應該還有更多的民間資產及負債是存在於銀行存摺與票券之間，貨幣的威力應該是存款再借出，再存款及再借出，每次存借之間銀行必須回存一個比例於央行，那就是銀行存款在央行那部份吧？或許用那部份有一個計算式來算出貨幣成數的額度。這就是貨幣成數威力所在嗎？
因為不懂也沒學過銀行學，故意亂講當引子，就請真正專家來解惑啦！

作者: 博望 時間: 2014-11-13 09:34

我也很納悶，中国的貨幣發行量都查得到，為何從沒聽說台灣的？懷疑也有在偷偷印錢。

作者: chen1969 時間: 2014-11-13 16:33

博望發表於 2014-11-13 09:34
我也很納悶，中国的貨幣發行量都查得到，為何從沒聽說台灣的？懷疑也有在偷偷印錢。

台灣的貨幣發行量，在央行的網站上查的到，約在一兆六仟多億左右吧。
有分兩部份，紙幣的部份，以黃金及外匯作準備金，約一兆五仟多億，
另外，硬幣好像八百多億，這一部份不用提準備。

作者: 山林雅境 時間: 2014-11-13 17:18

chen1969 發表於 2014-11-13 16:33
台灣的貨幣發行量，在央行的網站上查的到，約在一兆六仟多億左右吧。
有分兩部份，紙幣的部份，以黃金及 ...

以國外資產有12.6兆之多，但外資存底只有4200億美元。這中間的差異也是有待專業解惑

作者: chen1969 時間: 2014-11-13 17:56

山林雅境發表於 2014-11-13 17:18
以國外資產有12.6兆之多，但外資存底只有4200億美元。這中間的差異也是有待專業解惑

12.6兆，大約就是4200億的30倍，因此，國外資產，數字表象上好像就是外匯存底。

另外，提一下我為何想瞭解央行的資產負債表。
(以下都是用猜的，有錯誤請看出來的先進指正)
央行要放出新台幣，應該要有相對的資產作對應。而從表中所看到的資料，央行主要的資產即外匯存底。
因此，如果只看外匯存底，由300億提升至4200億，那麼就代表國內的錢成長至原來的14倍。
如果這樣的簡單算數沒有大錯的話，那是通貨膨脹的很厲害。
不過現實層面中，有這樣的感受嗎？好像不一定。食物好像兩倍，能源好像兩倍，薪水可能跟原來差沒有很多，一倍多吧；而有沒有東西是十幾倍？豪宅可能有，藝術品可能有，簡單的講，就是超級富豪買的起的才有，超級富豪覺得值得買的才有(這兩句用猜的，我看不到這一塊的消費行為)。
因此，就我而言，如果能夠參透這些數據的意義，有可能會影響未來的投資行為，諸如持有現金或債務好不好？持有農地好不好？持有房產好不好？持有區塊如何選擇？亦或是農地種植自有自足較好？生產大眾需求農產品？亦或生產量少質精之藝術品？

作者: 山林雅境 時間: 2014-11-13 19:00

chen1969 發表於 2014-11-13 17:56
12.6兆，大約就是4200億的30倍，因此，國外資產，數字表象上好像就是外匯存底。

另外，提一下我為何想 ...

或許可以說這十二多兆外匯存底的央行資產，轉換到台幣（負債）之後，這些錢是流向何處，而且還有量的問題（非等倍數），比如說屋價要乘以戶數，這時才知道外匯增加的資金流向何處？這一波景氣就是資金沒有流向投資生產，而是流向房產差價。資金流向代表著社會的行為，當然利之所在就是意念所在。從小到現在地價的變動可能就比這外匯存底的漲幅要大很多。也許華人有土斯有財的概念要勝過一切，但在外人觀點也許資金流投資收益的永續才是重點。

作者: chen1969 時間: 2014-11-14 16:57

山林雅境發表於 2014-11-13 19:00
或野i以說這十二多兆外匯存底的央行資產，轉換到台幣（負債）之後，這些錢是流向何處，而且還有量的問題 ...

到央行網站再查了一些資料，並作了一些比對後，我猜表內銀行業存款即為存款準備金。因此，如果沒有超額準備的話，那基礎貨幣大概就會等於銀行業存款及發行券幣這兩項的合。
另外，央行中有釵h歷史統計資料，我把我關心的部份，及信義房價指數一起作圖，包含線性圖及半對數圖，給有興趣的人參考及研究，如下。不過忙中可能會有錯，這一點需要注意。

下圖為基礎貨幣、M1A、M1B、M2：

下圖為外匯存底：

按這裡顯示圖片

下圖為央行的資產：

按這裡顯示圖片

下圖為信義房價指數：

按這裡顯示圖片

作者: 山林雅境 時間: 2014-11-14 17:14

chen1969 發表於 2014-11-14 16:57
到央行網站再查了一些資料，並作了一些比對後，我猜表內銀行業存款即為存款準備金。因此，如果沒有超額準 ...

很有心哦！也十足有研究的心態。給您拍拍手！

看這圖表只能推理為正相關。但對其中的變化找到對策。這表對土地有擺著就對的的預期

也許如果可以，把日本同樣的時期做個對比，也許可以發現將來會不會也是＿擺著就對的＿的預期

作者: chen1969 時間: 2014-11-16 19:21

本帖最後由 chen1969 於 2014-11-16 19:22 編輯

山林雅境發表於 2014-11-14 17:14
很有心哦！也十足有研究的心態。給您拍拍手！
看這圖表只能推理為正相關。但對其中 ...

感謝山林兄的提醒，網上找了一下，找到大昌投顧整理的外匯存底資料，期間1979到2007年，如下圖：

另外，再查了一下，2013年底，日本央行總資產，規模2.2兆美元，2014年9月，外匯存底1.264兆。
這些資料我沒有作再次確認。
不過如果資訊無誤，確實發人深醒。
看來，如果台灣能保持外匯存底的增速，那就應該勇敢的緊抱有價值的保值性商品。

作者: 山林雅境 時間: 2014-11-16 20:21

chen1969 發表於 2014-11-16 19:21
感謝山林兄的提醒，網上找了一下，找到大昌投顧整理的外匯存底資料，期間1979到2007年，如下圖：

所以將來的外匯存底是個重大因素。

外匯存底要持久增值，要看競爭力。生產效率，市場開放度，生產成本，，，，等等都有影響。一般是對一些新興國家可能競爭力會更強些，那麼是否投資他國會更有機會？？
但是日本失落的二十年，地價掉下只剩下高價的1/3。這個只在社論上見到，也許可以找一找日本其他數據的驗證。順便看看我們有沒有跟隨日本後塵的可能。

作者: chiu 時間: 2014-11-16 21:44

山林雅境發表於 2014-11-16 20:21
所以將來的外匯存底是個重大因素。
外匯存底要持久增值，要看競爭力。生產效率，市場開放度，生產成本 ...

唯一最大的不同性,是要加入兩岸因素

這因素和台灣近幾年房地產價格飆漲有著密不可分的關係.

作者: 山林雅境 時間: 2014-11-16 21:59

chiu 發表於 2014-11-16 21:44
唯一最大的不同性,是要加入兩岸因素

這因素和台灣近幾年房地產價格飆漲有著密不可分的關係.

這跟資金或外匯存底有關係。台商這波資金回來是因為對岸的調薪規定，以及各種勞工保障新制。台灣本身也提供資金回流的有利條件。
大陸的人口紅利因素跟我們的也相近不遠。

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