全球金流將枯竭

山林雅境

風暴形成八個步驟
更新日期:2007/08/12 07:50 記者:編譯 陳家齊
以信用不佳者為對象的美國次級房貸，為何會演變成整體金融市場風暴？以下是這種「有毒廢棄物」毒害信用市場的步驟：

一、信用不佳的貸款人，以通常高出一般利率2個百分點的利息貸入購屋貸款。有些貸款人甚至沒有收入，而是在掮客的協助下詐得房貸。這類貸款人通常是貸入利率調整型房貸，一旦聯準會升息時負擔加重，無法繳款的違約率便急速上升。由於詐騙狀況不明，次級房貸實際損失狀況難以估計。

二、獨立房貸承銷掮客靠推銷房貸賺取佣金，甚至向不可能付出房貸的人誘騙推銷房貸來衝業績。

三、依照某些州法律，雇用獨立掮客可規避房貸公司的法律責任，房貸公司大量雇用獨立掮客承作房貸。一家公司的房貸有時高達七成是透過這些獨立掮客承攬而來。

四、匯豐銀行（HSBC）等銀行從房貸公司買進次級房貸，轉賣給大型券商。匯豐今年第一季獲利馬上因次級房貸違約率上升而遭重創。

五、雷曼兄弟、貝爾斯登等華爾街券商大批買進次級房貸等房貸後，再發售以房貸作擔保的不動產抵押擔保證券（MBS）。

六、券商再包裝MBS、就學貸款以及其他衍生性金融商品，設計出各種抵押債務債券（CDO）。某些CDO再組合成另一種CDO，成為以CDO擔保的CDO。

七、標準普爾、惠譽等信評公司對CDO商品給出評等。由於此類商品缺乏歷史紀錄，理論數學模型幾乎成為唯一的評等依據。

八、投資銀行、退休基金、避險基金、市政基金、校務基金等機構投資人依照信評公司給出的評等，買進以為是高評等、高收益、風險分散的CDO商品。2006年，估計有1,000億美元次級房貸包裝進總額3,750億美元的CDO，在美國市場銷售。（彭博資訊）

ttt681118

歐洲:
ex:德國2000多點漲到8000點
亞洲:
ex:南韓500多點漲到2000點
    大陸1000多點漲到5000點
    菲律賓   越南   印度
    加拿大   拉丁美洲 ..................................

全世界的股市 這兩年都  漲  很多很多  

5月時    荷蘭銀行債券基金就已經大幅下跌
接下來   6月7月 好像許多的基金 就已經 (債券基金) 領先大幅下跌

山林雅境

ttt681118說的沒錯.長期大漲後的調整,也會比較深遠.

山林雅境

post by ""海明威""
我們從附圖來觀察各個事件在週期的高低點，可以發現：

1998年LTCM發生在1997年金融風暴後的低點，
2001年美國911事件則發生在2000年網路泡沫化後的低點。

從由推出一個假設：
從低點的事件發生後往往有一波漲幅；相反地，從高點的事件發生後，則會有一波相當劇烈的跌幅！！

我們得要注意，目前是位於高點或低點？

光看海明威兄的分析,就知道您是深具經驗的老手.

kevin

post by ""山林雅境""
[quote]post by ""海明威""
我們從附圖來觀察各個事件在週期的高低點，可以發現：

1998年LTCM發生在1997年金融風暴後的低點，
2001年美國911事件則發生在2000年網路泡沫化後的低點。

從由推出一個假設：
從低點的事件發生後往往有一波漲幅；相反地，從高點的事件發生後，則會有一波相當劇烈的跌幅！！

我們得要注意，目前是位於高點或低點？

光看海明威兄的分析,就知道您是深具經驗的老手.[/quote]

2HOME 股友社 即將形成嘍.....

各位大哥大姐 多多照顧一下小弟偶唷~~~ 哇哈哈

小弟近來急缺的線,不是釣魚線,也不是毛線,更不是網路線
更加不是電話線的外線

卑詩

post by ""kevin""
[quote]post by ""山林雅境""
[quote]post by ""海明威""
我們從附圖來觀察各個事件在週期的高低點，可以發現：

1998年LTCM發生在1997年金融風暴後的低點，
2001年美國911事件則發生在2000年網路泡沫化後的低點。

從由推出一個假設：
從低點的事件發生後往往有一波漲幅；相反地，從高點的事件發生後，則會有一波相當劇烈的跌幅！！

我們得要注意，目前是位於高點或低點？

光看海明威兄的分析,就知道您是深具經驗的老手.[/quote]

2HOME 股友社 即將形成嘍.....

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小弟近來急缺的線,不是釣魚線,也不是毛線,更不是網路線
更加不是電話線的外線[/quote]
是某人的內線 8)

山林雅境

我跟過多次的"內線",感受不一定很明確喔. : 先往下大幅貫殺甩轎再拉高.亦或主力替公司派出貨,下殺再稍微拉高再長殺到底. :twisted: 粉難判斷滴. :cry: 還是照自己的方式做比較快樂啦.

山林雅境

市場表現顯示 央行低估美次級房貸嚴重性
更新日期:2007/08/12 19:35 記者:陳維聰

（法新社華盛頓十一日電） 全球金融市場最近的激烈波動，暗示各國中央銀行總裁對這次危機所作的保証，可能低估了問題的嚴重性。

全球股市本週激烈波動，紐約股市道瓊工業指數在聯邦準備理事會進行干預後，週五下跌百分之零點二三，其他國家股市則仍陷在泥沼中。

倫敦金融時報指數下挫百分之三點七一，巴黎証商公會指數下跌百分之三點一三，美國次級房貸危機的任何消息都使得投資人如驚弓之鳥。

不過本週稍早，財經界領袖還信誓旦旦提出保証，以安撫市場。

美國聯邦準備理事會本月七日還發表相當平靜的聲明，表示知道市場「激烈波動」，不過警告說，通貨膨脹仍是美國的最大風險。

歐洲中央銀行總裁特瑞謝上週說，市場激烈波動「可以被解釋為風險定價的正常化現象」。

美國財政部長鮑爾森附和他的說法，鮑爾森強調美國經濟健全，並表示「風險正被重新定價」。

法國外貿銀行分析家在寫給客戶的提示中說：「目前，金融政策的改變似乎不可能，因為中央銀行認為這些緊張是短暫的，且是民間金融問題。」

不過在一、兩天內，「風險定價正常化現象」瞬間變成驚慌，迫使中央銀行釋出大量資金，挹注金融市場。

大衛森顧問公司經濟學家狄克森說，這些聯合行動「引發金融市場的拋售浪潮，因為交易商解釋這些行動是默認目前的信用危機比先前想像的更嚴重，並威脅到美國與歐洲國家的經濟成長」。

狄克森說，各國央行的干預可能還不夠：市場仍大聲疾呼要求美國聯準會主席柏南奇調降利率。美國聯邦公開市場委員會已維持聯邦基金基本利率不變，仍是十三個月來的百分之五點二五。

納羅夫經濟顧問公司的納羅夫說：「我認為柏南奇想避開一種印象：那就是公開市場委員會直到週二還低估問題的嚴重性。」

有些分析家說，聯邦準備理事會身陷泥沼只能說咎由自取。聯準會為了打擊通貨膨脹，二零零三年連續調降利率至百分之一，使得市場上充斥資金，因而導致過度冒險。

ttt681118

在民國約  81   82     83   年時(不知道有沒有記錯)
台灣的房價  也曾大幅下跌
當時利率也較高
斷頭戶  也粉多
當時若買一間新房       剛買時若為1000萬
半年後 房價剩750萬

到底要繳1000萬的房貸
還是斷頭       重新買750萬的房子 (現賺250萬)

當時有粉多斷頭戶

這次     台灣的房價     ops:  不知道會演變為如何  :?:   :?:

阿璋

在歐股短線急彈之下，美股卻呈現弱勢，短線尚未化解多方走弱格局。

其實美國S&amp營建指數已經走空很久了，如下圖SPHB一目了然，大家可以看它的週期與時間點。所以美國在2006年6月29日最後一波升息後，利率維持在5.25%。但因通膨因素，它也不敢降息，導致次級房貸問題變大。

歐元區、英國及大陸卻因通膨持續升息，可見全球性的通膨的壓力極大。

再來看看股市，舉道瓊為例，8/13收13,236，要判斷短多或短空，得觀察是往前波高點13,695或低點13,132移動，這兩天稍微止跌，但是仍然十分弱勢。台股相較道瓊稍強，不過仍然處於盤整格局，不要因為強彈就進去喔，除非能持續收紅並攻克前高9,219。