新聞重點簡評

ausfarmer

1. 德國《世界報》(Die Welt)引述內情人士消息報導指出，西班牙可能會收到歐洲金融穩定基金(European Financial Stability Facility，EFSF)的預防性信貸額度。

2. 住建部將會同有關部門繼續密切關注各地執行調控政策的情況，對於地方出臺放鬆抑制不合理購房政策的，將及時予以制止或糾正。

3. 美國公債及德國公債價格週三(6月6日)下跌，因有關主要國家央行料採取更多寬鬆政策的傳言引發股票市場上漲，投資者對避險公債的興趣減弱。

4. 歐洲央行(ECB)週三宣佈維持基準利率在1.0%不變。

5. 美國第一季勞工與企業生產力下降幅度大於原先預估。美國第一季非農業生產力由下降0.5%修正為下降0.9%。

6. 黃金期貨周三上漲，並創下一個月收盤高點。美國第一季生產力下降，美元疲弱，為黃金市場利多。

cartierjk

3. 美國公債及德國公債價格週三(6月6日)下跌，因有關主要國家央行料採取更多寬鬆政策的傳言引發股票市場上漲，投資者對避險公債的興趣減弱。

請問公債價格下跌，不是代表因為很多資金去買，錢都流向公債，所以它利率才會下跌嗎？怎麼會是投資者對避險公債的興趣減弱呢？
像歐豬五國因為風險性高沒人敢買，它為了吸引人買，所以把利率調高。
不好意思，個人疑問，請不吝指教，謝謝。

山林雅境

3. 美國公債及德國公債價格週三(6月6日)下跌，因有關主要國家央行料採取更多寬鬆政策的傳言引發股票市場上漲，投資者對避險公債的興趣減弱。

請問公債價格下跌，不是代表因為很多資金去買，錢都流向公債，所以它利率才會下跌嗎？怎麼會是投資者對避險公債的興趣減弱呢？
像歐豬五國因為風險性高沒人敢買，它為了吸引人買，所以把利率調高。
不好意思，個人疑問，請不吝指教，謝謝。cartierjk 發表於 2012-6-7 20:49

很多人都會有這種疑問.正常.
公債主要的給的利息是在發行當時就固定了.市場交易的是公債本身的價格變動.利息/公債市價---------就是所謂的殖利率.主要國家央行料採取更多寬鬆政策的想像,代表著市場利率會進一步走低.市場利率走低=殖利率走低.也就是公債市價的走高.
歐豬五國因為風險性高沒人敢買=該國公債市價的走低.公債市價的走低.給的利息固定.就代表殖利率走高了.
當然新發行的公債就要考量多少利息才會吸引人.否則就要折價發行了.歐豬五國因為風險性高已經在上回希臘公債談判對民間持有人減計50%表現無疑.減計50%後的現在如果再賴債,說他們無賴也無法表現無奈.

cartierjk

很多人都會有這種疑問.正常.
公債主要的給的利息是在發行當時就固定了.市場交易的是公債本身的價格變動.利息/公債市價---------就是所謂的殖利率.主要國家央行料採取更多寬鬆政策的想像,代表著市場利率會進一步走 ...
山林雅境 發表於 2012-6-8 00:10

謝謝山林大的講解，感恩!!

大地彩妝師

銀行降息
那公債利率固定下
公債應該會更相對搶手，價格上漲
但為何不敢進還撤出呢？
是因為股票賺得比債券高，所以將資金挹注在股票嗎？
還是當降息時，通常是經濟不好，投資債券風險變高？

山林雅境

公債裡保守者多.公債漲了觀望可能.就是價格漲了量變少了.
至於文中評論分析.也只是發言者的看法而已(我是認為記者多說了一點市況).降息注入市場資金就是這消息的焦點.降息代表政府想挺目前的經濟.至於股市債市的解讀漲跌.也是參考.主波的漲跌才是焦點.

cartierjk

公債裡保守者多.公債漲了觀望可能.就是價格漲了量變少了.
至於文中評論分析.也只是發言者的看法而已(我是認為記者多說了一點市況).降息注入市場資金就是這消息的焦點.降息代表政府想挺目前的經濟.至於股市債市的解讀 ...
山林雅境 發表於 2012-6-9 07:54

山林大：
延續上面的問題，主要國家公債市價上漲，導致殖利率下降，小弟的認知不是代表資金對投資市場看空，大家寧願少賺錢，也不想賠錢搶進公債(導致公債市價堆高)所以公債殖利率降低，但光看主要國家(美國)十年期公債利率下降，是否不能解讀為預判資金將從債市匯出轉進股市，也可解讀為因對市場悲觀，只求保本所以持續搶進債市只求避險，而文中所謂降息注入市場資金，只是作者的期望事實上QE3尚末啟動，只是市場預估政府將會啓動QE3來剌激經濟，是這樣嗎？
另山林大所謂的主波的漲跌才是焦點.是否是以技術面的波段線型來看，還是有其它的依據，可否不吾吝指導!謝謝。

山林雅境

我的看法是------若只討論債市.市場消息的波動會影響各國資金的移動.比如希臘西班牙資金警張.這兩國的債券殖利率肯定走高.德國美國的債券價格走高殖利率走低.
如果市場資金持續浮濫利率低相對債市走高.
長期經濟景氣變化如果不佳,資金需求低.又各國防範金融體系出問題,又提供資金支援銀行.市場利率或是殖利率就很難走高.(出事國或是嫌疑國資金出走利率會升).這就是所謂的長期主波的漲跌.利率(殖利率)長期低檔就是債券價格的走高.
有朝一日景氣由蕭條走向繁榮時,資金需求變多利率走高,就代表債市價格會走低了.
國外市場的評論.有時候是主筆者少部份錯誤解讀了市場訊息.有時候是翻譯的專業不夠.把主要的消息看清楚即可.--------出了甚麼事?有無注入市場資金?市場如何反映?是漲是跌?有無超過自己原先的評估?有無要調整的?記者的喃喃自語就隨它了.

cartierjk

8# 山林雅境
謝謝山林大宏觀的分析，小弟受教了。