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本帖最後由 aliver 於 2015-3-25 14:02 編輯
有人說買台灣50, 一直放著就好~ 可是我看現在是高點啊~ 不好吧!?
金管會掛保證的台灣50真的那麼好？
李柏鋒 | 金融理財 2015年3月23日 GMT+8下午5:47
最近金管會打算推動政府財團法人投資ETF，其中有15個部會所主管的57財團法人，如果將資金都投資ETF，預計有300億左右的資金投入。為什麼金管會這麼推崇ETF呢？
以金管會曾銘宗主委所舉例的台灣50為例，從2003年六月掛牌上市至今，已經快要滿12年了，而過去這段期間到底表現如何呢？如果以掛牌首日的37.10開盤價，到今天的收盤價70.75來看，上漲了90.7%。不過這是純粹的股價報酬，過去12年已經配發了20.25元的股息，所以如果把股息加上去，相當於現在持有的總資產已經有91元了，報酬率也會變成145.3%。
上述是單筆投資的情況，如果是從掛牌上市開始每個月一日進行一萬元台幣的定期定額，則累積到今天（2015年3月23日），已經投入有141萬元，累積的總資產有277.2萬元，其中包含40.3萬元的現金股息，也就是累積報酬率有96.59%，年化之後等於每年平均有5.93%的報酬率。
當然，如果把配息直接再投入，報酬率會更好，累積的總資產將會有310.5萬元，累積報酬率為120.24%，年化之後等於每年平均有6.96%的報酬率。這樣的報酬率不知道能滿足多少投資人？不過我想相較於目前的定存利率，應該已經算是相當不錯了。
當然，現在台股都快要上萬點了，計算出來的數據自然比較好看，如果是金融海嘯的時候，說不定這樣投資的結果也很悽慘？其實經過回測之後，並不會太難看。同樣從掛牌上市開始定期定額投資台灣50，到2008年12月底，剛好是金融海嘯時期台股的最低點，累積報酬也只降到了-7.91%，並不會如指數從九千多點腰斬呈現那麼巨大的損失，因為之前其實是在更低的五六千點左右逐漸布局的，這就是定期定額的好處，在低點多買幾股，在高點少買幾股，壓低持股成本。
從上述這些回測，其實大概就可以看得出來，長期定期定額投資台灣50這檔ETF，的確是無法致富，畢竟不是每年都給你100%的報酬，以平均7%的年化報酬率來算，等於自己的資產要十年才能翻倍，算是比定存還理想，但是遠遠達不到可以致富的目標。
那麼為什麼金管會會推薦這種投資工具呢？因為過去幾年，政府這些基金聘請了專業的投資團隊，卻大多達不到這個成績。勞退基金在2014年的投資績效已經是成立以來最好的一年，賺進了754億元，但是其實也只有6.38%的報酬，而同年台灣50的報酬率卻有16.66%。
所以對於投資的目標是要快速致富的投資人來說，定期定額投資ETF可能是個很遜的選項。但是對於想要長期投資以換取穩健獲利的投資人而言，未來台灣50可以提供的報酬如何雖然現在無法得知，但是過去的資料卻也給我們一個參考。
如果你過去定存了12年卻表現不如持有台灣50；如果你過去投資股票得要隨時緊盯著行情、新聞，為了選股、擇時卻累得半死，結果績效卻遠不如持有台灣50；如果你過去以為理專推薦而且有明星經理人操作的五星級基金很好，結果到處都看得到廣告的基金卻輸給了不打廣告以最低成本經營的台灣50。
那麼，也許你也應該聽一下金管會的建議，嘗試一下定期定額投資台灣50看看，不用擔心現在是高點或低點，你自然會在高點少買幾股，在低點多買幾股，下一次遇到股災的時候，你會發現你的平均持股成本迅速降低，在股災過後沒多久，你就已經轉虧為盈了。而當下次台股再回到讓你覺得「有點高」的位置時，你光靠定期定額ETF的報酬率，就已經勝過市場上大多數的投資人。
巴菲特在2008年跟避險基金對賭誰比較厲害，巴菲特以S&P 500的指數型基金進行PK，到現在進入第七年，巴菲特所選的指數基金報酬率為63.5%，而避險基金則只有19.6%。在投資上，要擊敗大盤指數本來就是非常難的，基金公司也不敢宣稱沒有贏指數就不收你管理費，那麼你為什麼不跟大盤指數一樣就好了？
https://tw.money.yahoo.com/blogs ... C%9F-094720604.html
你今天ETF了嗎？
工商時報 2015-03-16 05:52
台灣ETF市場從元大寶來投信於2003年6月發行第一檔台灣卓越50ETF，啟動ETF市場發展元年，對照2003年6月台灣卓越50ETF的規模約為43億元，到2014年底整體國內ETF檔數達23檔（不含跨境原股掛牌ETF）市場規模達1,610億元，成長幅度超過3,600％。
從國內ETF產品線來看，產品面從台股市值型（台灣50；0050.TW）、主題型（高股息；0056.TW）、產業型（金融；0055.TW），到2014年元大寶來投信催生第一檔連結台灣50指數槓桿／反向ETF（T50正2；00631L、T50反1；00632R），過去幾年陸續發行陸股ETF，目前規模最大為寶滬深（0061.TW），讓ETF產品朝向多元化發展。
今年ETF市場發展更將在金管會、交易所等主管機關推展下，將有商品期貨ETF（包含黃金、石油）、以及政策推動台日通下，國內也將有連結日本指數的日股ETF。
元大寶來投信董事長林武田表示，台灣ETF市場發展了這麼多年，相信今年在政策面積極作多與推動、以及市場需求拉動供給的兩大利多，將帶動台灣ETF市場的成長與發展進入另一高峰。
台灣目前ETF占大盤成交比重約6％，相較於鄰近國家香港、日本、韓國ETF占大盤比重均超過10％，其中韓國更約17％，而發展ETF相對落後的大陸，ETF占大盤比重也已超越台灣，達7％，在此一趨勢帶動下，已反應在國內券商對ETF產品推廣需求拉動力明顯增強，預期政策與市場需求兩股力量，將拉升台灣ETF占大盤成交比重。
http://times.hinet.net/news/16134793?m=anx
指數股票型基金（ ETF ）簡介
壹、ETF商品概述
ETF英文原文為Exchange Traded Funds，中文稱為「指數股票型證券投資信託基金」，簡稱為「指數股票型基金」，ETF即 為將指數予以證券化，由於指數係衡量市場漲跌趨勢之指標，因此所謂指數證券化，係指投資人不以傳統方式直接進行一籃子股票之投資，而是透過持有表彰指數標的股票權益的受益憑證來間接投資；因此簡而言之，ETF是一種在證券交易所買賣，提供投資人參與指數表現的基金，ETF基金以持有與指數相同之股票為主，分割成眾多單價較低之投資單位，發行受益憑證。
貳、ETF商品特色
一、被動式管理，追求指數報酬率
由於ETF商品將指數的價值由傳統的證券市場漲跌指標，轉變成具有流動性的資本證券，指數成分股票的管理由專業機構來進行，指數變動的損益直接反映在憑證價值的漲跌中。投資人經由購買ETF便可以追?指數的表現，獲得與指數變動損益相當之報酬率，它與一般基金積極追求績效的目的不同，而是以模擬指數表現為目的，主要在於讓淨值能與指數維持連動的關係。因此，只會因為連動指數成分股內容及權重改變而調整投資組合之內容或比重以符合「被動式管理」之目的。
二、獨特之實物申購/買回機制，使其市價得以貼近淨值
由於ETF是指數證券化之模式，故其實體資產即為組成標的指數之一籃子股票。所謂ETF之「實物申購」便是交付一籃子股票以交換「一定數量」之ETF，相對應之「實物買回」便是以「一定數量」之ETF換回一籃子股票。所謂「一定數量」即進行申購買回程序之最小單位，稱為「實物申購╱買回基數」。ETF發行人訂定實物申購╱買回基數，每日公布實物申購買回清單（portfolio composition file，PCF），申購、買回只能以此基數或其整數倍進行，並且只能以實物股票形式，以大宗數量，透過參與證券商（Participating Dealer; PD）進行。
ETF獨特之實物申購買回機制，可降低其溢折價之情形。在申購之程序而言，當ETF在次級市場的報價高於其資產淨值(NAV)，亦即發生溢價時，機構投資人可以在次級市場買進一籃子股票，並同時賣出ETF，並將其所持有之一籃子股票在初級市場申購ETF，以因應同日賣出ETF之交割，藉此賺取價差套利。因此，藉由機構投資人在次級市場賣出ETF的動作，促使ETF價格下滑，縮小了溢價空間，亦間接使得ETF市價與淨值之間的差距縮小。
另就買回之程序而言，當ETF在次級市場的市價低於基金資產淨值時，代表折價情形，機構投資人可以在次級市場買進ETF，並同時賣出一籃子股票，並以買進的ETF在初級市場申請買回，以因應賣出一籃子股票的交割。由於上述之套利交易，促使ETF在初級市場的價格受到機構投資人套利買盤帶動上揚，因而使ETF的市價往上緊貼淨值，而當ETF市價和淨值的價差接近零時，同時機構法人的套利活動也將因活動的利差歸零而停止。這就是市場套利交易的進行，讓ETF市價與淨值趨於一致的效果。
前述申購與買回程序及ETF價格與淨值之關係如下圖：
三、兼具股票與指數基金特色之商品
一般而言，股票與封閉式基金以次級市場之交易為主，而開放式基金則是於初級市場與基金公司直接依淨值申購及買回，而ETF是同時存在次級及初級市場，兼具股票和開放式指數基金特色之商品。ETF與股票相似處在於可於交易所上市買賣，亦可作為信用交易標的；另一方面，ETF的申購買回程序類似開放式基金之申購贖回程序，惟其通常並不准許現金申購及買回，而是訂定大宗實物申購及買回之程序。另管理費用又比傳統股票型基金低廉，亦是其廣受投資人歡迎的原因與特色。
http://www.twse.com.tw/ch/products/securities/ETF/introduce.php |
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發表於 2015-3-24 11:59:20
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