全球金流將枯竭

rey

post by ""山林雅境""
美联储50年来首次启用紧急贷款法案http://www.sina.com.cn 2008年03月15日 16:32 新浪财经
　　新浪财经讯　据英国《泰晤士报》3月15日报道，纽约联储与与摩根大通公司(JPMorgan Chase)，当地时间14日宣布向贝尔斯登公司(Bear Stearns)提供融资，以避免贝尔斯登破产危及全美经济。贝尔斯登曾经安然度过美国经济大萧条与两次世界大战，但是现在却不得不寻求紧急救援，这显示信贷危机已经直刺美国金融系统中心。幸运的是，贝尔斯登得到了美联储的紧急救助，而这也是美国央行50年来首次启用紧急贷款法案。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。


美股盤後─Bear Stearns面臨流動性危機 道瓊重挫194點
鉅亨網編譯鍾詠翔•綜合外電
2008 / 03 / 15 星期六 04:34      

  美股周五重挫，由於Bear Stearns面臨流動性危機，獲得了JPMorgan Chase與紐約聯邦準備銀行的資金奧援，市場對信貸緊絀正逐步延燒的恐懼進一步加劇。

道瓊工業平均指數大跌194.65點，或1.60%，報 11951.09點。

Nasdaq指數下挫51.12點，或2.26%，報2212.49點。

S&amp 500指數下跌27.34點，或2.08%，報1288.14點。

費城半導體指數挫跌10.54點，或3.02%，報338.58 點。

公債價格大幅攀高，殖利率下降，投資人紛紛將資金轉往相對安全的政府債券。

在上月消費者物價指數持平的情況下，美股剛開盤時行情原本是走高的。然而，Bear Stearns的消息傳出後，該公司股票暴跌，盤勢亦急轉直下。

Bear Stearns (BSC-US)宣佈，JPMorgan Chase (J PM-US)與紐約聯邦準備銀行將提供28天期的融通資金。 Bear Stearns正在尋求長期性的選項，包括可能出脫公司的在內。

該公司執行長Alan Schwartz說，市場盛傳 Bear Stearns因客戶與銀行取消業務或信貸額度，導致公司面臨流動性危機，受此打擊，公司的現金水位在過去24小時大幅縮水。

Bear的股價以暴跌47.54%作收。

山林兄~~按照你的觀察..目前要怎樣做投資會比較好ㄋ
想聽聽你的意見

文旦

　

以下資料摘錄自 UDN 聯合理財網

凱雷警訊
【經濟日報╱社論】 2008.03.17 02:40 am
私募股權基金凱雷集團旗下的凱雷資本公司上周爆發債務違約危機，瀕臨倒閉，再次重創
尚未從美國次級房貸風暴中復元的金融市場信心；引爆次貸風暴的證券商貝爾斯登苟喘數
月，終於上周不支倒地，面臨被併吞或清算的命運。...
眼看著這一幕幕驚心動魄的金融震盪，政府當局的制式反應都是：影響有限。但從台灣金融機構
在次貸風暴受損的規模，由初期的二、三十億元，半年之後竟以十倍速擴大到二、三百億元，而且
可能還會持續認列，就可充分看出台灣金融機構的僥倖心態，風險控管能力的可信度亦令人質疑。...
http://udn.com/NEWS/OPINION/OPI1/4260538.shtml

凱雷聯貸銀行團 提心吊膽
【經濟日報╱記者夏淑賢／台北報導】 2008.03.15 03:54 am
美系私募基金凱雷資本集團旗下基金遭次貸風暴衝擊倒閉，凱雷入股的大眾銀股價昨（14）日跌停
收在8.62元，瀕臨跌破設定擔保邊緣，使凱雷的聯貸銀行也拉警報。
根據聯貸銀行資料，倘若大眾銀股價跌破6元，將觸及聯貸契約的債權保護機制，凱雷將必須提前
還款或增提擔保。
凱雷私募基金去年第四季與兆豐、北富銀、合庫銀、中信銀、土銀、台銀等多家大型行庫締結聯貸
合約，貸款金額123億元，利率加碼高達225個基本點（1個基本點為0.01個百分點）。凱雷集團旗下
基金受到次貸風暴波及，引發風暴，導致大眾銀昨天股價打落跌停鎖死至終場，聯貸銀行團高度關切。...
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FINS1/4258690.shtml

凱雷資本 將遭清算
【聯合報╱編譯陳澄和／綜合外電報導】 2008.03.15 03:54 am
凱雷資本公司十三日表示，放款機構將扣押其資產，可能導致公司遭到清算，凱雷資本當天股價暴跌
逾九成。但分析師說，凱雷集團可望從凱雷資本（CCC）瓦解的風暴中全身而退。...
凱雷資本股價十三日在阿姆斯特丹股市暴跌百分之八十七點五，以零點三五歐元收盤，一周跌幅達九成七。
凱雷集團上周開始呼籲若干世界最大銀行，暫緩對凱雷資本追繳保證金與清算其抵押資產。但包括德意志
銀行、摩根大通在內的許多放貸機構都不加理會，陸續拋售被用來當作借貸擔保品的該公司資產。
凱雷資本直到最近還擁有二百十七億美元的抵押證券，但十三日為止無力清償的違約債務已達一百六十六億
美元，其餘預料很快會跟著違約。
凱雷資本崩潰顯示，華爾街主力已開始對主要客戶採強硬立場。
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FINS1/4258810.shtml

凱雷60個基金 沒賠過錢
【經濟日報╱記者 余麗姿】 2008.03.15 03:54 am
私募基金凱雷集團是美國最大的私人資產投資基金之一，縱橫國際投資界，這幾年對台灣的投資案不少，高價
入主凱擘有線電視、大眾銀行，2006年時更以2,000多億元天價併購日月光半導體，之後雖然破局，但展現凱雷
驚人的併購實力。
被凱雷延攬出任凱擘副董事長暨集團執行長范瑞穎曾指出，凱雷總資產排名大概是全球私募基金前五大，次於
黑石與KKR等私募基金。
據了解，凱雷有20年歷史，60個基金從來沒賠錢，兩個基金到期時，帳上虧損，但凱雷把錢還給合夥人，自己
吞下來，熬了幾年又賺錢。...
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FINS1/4258693.shtml

凱雷中箭 市場恐捲起更大風暴
【聯合報╱編譯吳國卿／綜合十三日外電報導】 2008.03.14 04:23 am
在全球金融市場呼風喚雨的凱雷集團，首度爆發旗下基金積欠大筆債務崩潰事件。...
全球信用市場緊縮的擴散效應，使近日多檔高槓桿操作的避險基金相繼淪陷，美國聯邦準備理事會雖再祭出挹注
市場短期資金的措施，金融市場卻仍風聲鶴唳，唯恐捲起更大的風暴。...
信用惡性循環的受害業者還不只凱雷等避險基金：高盛投資銀行預料將發表龐大的虧損，貝爾斯登也傳出資金耗盡。...
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FINS1/4257253.shtml
　

山林雅境

post by ""rey""
[quote]post by ""山林雅境""

山林兄~~按照你的觀察..目前要怎樣做投資會比較好ㄋ
想聽聽你的意見[/quote]
台灣股市的明言: 投資的十個人中,七個賠錢, 2個不賺不賠,1個賺錢.
七個人是在不知不覺中不斷賺賺賠賠中,累積了每年的小賠小賠小賠小賠.............那兩個不賺不賠的技術能力已經不錯,只是還在不斷努力升格到 ..............至於那唯一賺錢的,您就知道他賺了多少錢,當然他所有該有的敏銳, 戒律,知能等等,都是頂尖的. 除了一些隱士能人之外 ,不少是存在於投信操盤者之中.
多頭牛市往往是漲漲跌跌後,慢慢往上爬. 空頭熊市往往是瞬間大幅下跌.公司像人一樣有生老病死,成長卓壯期擁有它,停滯衰退前離開它 . 整體經濟也是一樣.........何時擁有何時離棄就需冷靜果斷.趨勢線無法一直往上劃到天邊,也無法一直往下劃到地獄,何時反轉?技術分析可以有部份訊息,市場或生活的敏感度,也有些端倪可尋,企業利潤也會延遲一些時日顯示.
找到長期的市場指數波動上下的週期及幅度,再嘗試判斷現在是處於何時何階段?再長時間搜尋穩定卓越穫利低本益比的公司,再在股市經濟渡過下跌衰退波動之後,以金字塔式策略分批分點投入標的.
以我主觀的研判(時常不準ㄛ :  :  : 僅供參考):論時機 目前似乎還在下跌的主波動之中, 往後還會有所有物價狂跌的蕭條期 ,有多大多長的榮景,就會跟隨多長多深的谷壑.
我在96年七月附近已經不玩個股了,現在只小量淺嘗指數衍生性商品:選擇權 .老實說它目前非常適合我一天看一兩次盤, 然後繼續我的園區勞力工作.
  謹說到這裡,至於如何買賣多空,可能還是要您自行判決.本網還有一些出色的網友提供很多:出色的基金或操盤者,定時定額的投資法等等.如果自己時間不夠研究股市,建議您還是找到那少數卓越的基金操盤者,然後投資他.如果自己能抽空了解長期景氣循環,然後在蕭條之後再委託基金操作,相信效率會更好.

肚肚皮耶

往後還會有所有物價狂跌的蕭條期 ,有多大多長的榮景,就會跟隨多長多深的谷壑.

1.山林兄為何往後物價會有狂跌的蕭條期阿 現在不事物價齊漲嗎 況且通膨不市都會持續一段時間嗎
2.如果物價要跌 那部是要持有現金嗎 但現在又是通膨 錢越來越薄 不是要買資產嗎 真是矛盾阿

山林雅境

post by ""肚肚皮耶""
往後還會有所有物價狂跌的蕭條期 ,有多大多長的榮景,就會跟隨多長多深的谷壑.

1.山林兄為何往後物價會有狂跌的蕭條期阿 現在不事物價齊漲嗎 況且通膨不市都會持續一段時間嗎
2.如果物價要跌 那部是要持有現金嗎 但現在又是通膨 錢越來越薄 不是要買資產嗎 真是矛盾阿

1.市場的供需是永遠無法均衡的 ,不是"過"就是"不及",當上漲氣勢形成時,搶購看好會有加乘效果,往往在接近反轉之前,其走勢會呈現狂飆狀況,但頂點在哪裡可能只有天知道. 當行情越往上漲,實質的消費者會越來越退縮,因為他們的成本超越利潤,讓他們無利可圖,甚或虧損倒閉.一旦拱行情的主體------投機買盤無法支撐行情繼續上漲時,那時候就是狂跌的開始.
2.任何時機都是一個決擇,只有在事後會驗正.當下總是令人難以決定的 , 但還是要狠下心來選擇方向.老實說我也沒辦法肯定何時會翻轉,通膨會永遠持續下去嗎?尤其是目前狂飆狀的通膨.我的看法只是:通膨與蕭條就像陰陽兩極一樣 沒有一方可以單獨存在.
3.有利基的資產有可能避開蕭條的影響,也有的資產是不理會榮枯,買了就套牢.至於好的農地,我還是長期看漲中.
4.富不過三,當榮景熱絡之時,我常常努力讓自己冷靜縱觀全局反向思考.
5.指數中期再來一個大麥克或是直接下貫皆有可能 .我抓不準方向只好避開它. 小玩目前自己最穩的商品啦 .

山林雅境

金融時報：商品市場成投資避難所 但價格可能隨時大跌
鉅亨網編譯潘駿誼．綜合外電
2008 / 03 / 18 星期二 22:10      

  商品價格幾乎每日創下新高，而漲幅也看似沒有極限。然而，我們應該做好準備，因為商品價格將會大幅下滑。

在目前金融市場動亂之下，資金大批湧向商品市場。逃離高風險資產和衍生性金融商品的資金使得商品價格如氣泡般快速浮升。然而全球股市總值幾乎是非金融衍生性商品的10倍，投資人資金要全部湧入這個市場幾乎不可能。

在商品市場的投機因素已大幅增加；非商業性交易目前占交易總額的一半以上，而避險基金是這個市場中最大的交易戶。2007年，全球股票資金由金融及不動產大量流向商品市場。

不過這與全球市場變化有關。全球成長率快速下降，經濟進入衰退將是必然的情況，沒有任何區域或資產階級得以倖免。這與一般認為經濟不會過度衰退的看法有所不同。

不久之前，期盼歐洲能夠禁得起美國經濟下滑的看法已經無望。不僅是聯準會(Fed)縮減今年成長率預估0 .5%，歐盟執委會也跟上美國腳步，預估今年歐盟僅有1 .8%的經濟成長。

多數歐洲商業及消費者信心指標都在下滑。疲弱的房地產市場將會使英國、愛爾蘭及西班牙消費者壓力倍增，因為這些地區的抵押貸款許可率以及新屋開工率皆急速下降。而一度不受歐元增值影響的歐洲出口成長率，目前也停滯不前。

這情況對全球兩個最重要的經濟體或是任何地方的製造商來說都不是好現象，他們希望能夠維持全球強勁的商品需求，但事與願違。

美國與西歐約7億民眾占全球GDP 47%以及 50%以上的個人消費成長。因此美國及歐盟地區消費行為衰退，必須由其他地區3-4%的需求成長才有可能抵銷，而這是不太可能發生的事。

中國需求成長是近年來推升商品價格上漲的主要因素。5年來，中國占全球各類商品需求邊際成長50-100% 。

10年前，中國在各項商品的需求上數量不多，然而現在卻是全球最大的金屬淨進口國。這為全球供需平衡帶來衝擊，也造成商品價格戲劇性波動。

不過約半數中國進口的商品，實際上是用來生產外銷商品。因此中國的工業金屬及能源需求與全球消費循環密切連結。因為自2005年起，淨出口持續貢獻中國2/ 3以上實質GDP成長。然而，經濟過熱將迫使北京當局在中國主要出口市場成長下滑之際抑制國內通膨壓力。

食品價格年增率攀升至難以承受的23%， 即使是非食品類的通貨膨脹也在加速。而薪資成本也快速膨脹。中國通貨膨脹率達12年新高，人民銀行發現其主導的實質放款利率為負、現金供給成長過多，而貿易加權匯率也低於10年前的情況。

在這情況下中國政府必須有所取捨。為了抑制通膨，中國的貨幣政策未來將必須更加緊縮，而成長率將會是被犧牲的對象。在出口成長方面則早已受全球需求下降影響持續下滑。

而商品將何去何從？隨著全球成長速度減緩，預估中國成長率將從11%降至8%， 這將使原先預估全球能源市場供需不足的情況消失，並讓大部分鋼、銅等工業金屬需求過剩。

根據這個情況，預估精煉油品價格將下滑30%， 工業金屬價格則下跌20-30%。而商品價格將要大幅下滑。

文旦

　
百足之蟲死而不僵, 看起來盤勢還不甘心趕底
看看最近的盤勢, 還會再吸引一批人跳下去玩

空頭市場常這樣子, 漲漲跌跌, 以時間換空間
很少見到像七十九年那樣, 十個月跌足一萬點

安全一點的做法是等中期均線黃金交叉再下手
分批低接的做法, 比較適合多頭市場盤底階段

熊市谷底區通常是杳無人煙, 成交量屢創新低
這個時候, 建議大家還是多觀望, 儘量少動手

不要期待所謂的選舉行情, 這種行情多屬短期
除非眼光獨到, 買對股, 手腳又快, 否則不妙

預估這次探底時間會較久, 最好趁機培養耐心
平均一兩年出手一次, 每次保有三四成的獲利
好過短線進出, 短線能長期獲利畢竟是少數人
沒必要為券商的業績拼命吧, 持盈保泰較穩當
　

肚肚皮耶

post by ""文旦""
　
百足之蟲死而不僵, 看起來盤勢還不甘心趕底
看看最近的盤勢, 還會再吸引一批人跳下去玩

空頭市場常這樣子, 漲漲跌跌, 以時間換空間
很少見到像七十九年那樣, 十個月跌足一萬點

安全一點的做法是等中期均線黃金交叉再下手
分批低接的做法, 比較適合多頭市場盤底階段

熊市谷底區通常是杳無人煙, 成交量屢創新低
這個時候, 建議大家還是多觀望, 儘量少動手

不要期待所謂的選舉行情, 這種行情多屬短期
除非眼光獨到, 買對股, 手腳又快, 否則不妙

預估這次探底時間會較久, 最好趁機培養耐心
平均一兩年出手一次, 每次保有三四成的獲利
好過短線進出, 短線能長期獲利畢竟是少數人
沒必要為券商的業績拼命吧, 持盈保泰較穩當
　

1.文旦兄 中期均線是季線與年線的黃金交叉嗎
2.不知道文旦兄對台灣房市後勢的看法 謝謝

文旦

　
季線與年線算比較長線了吧
我是看週線指標的型態, 特別是低檔的背離
再以月線比對目前所屬的位置
個人看法, 不一定正確, 只是操作的還算順利

台灣房市我沒研究, 不敢亂說
不過, 所有投資商品的行情都是資金堆砌而成
您對未來的資金行情看法如何呢

現在各國央行多在印鈔票救市, 短多長空
未來會如何, 過去的歷史會告訴我們答案
個人相信「人定勝天」是出於無知

推測或看法錯誤時, 修正就好
　

荒山過客

對持股幾乎滿檔的我來說
山林雅境及文旦兄的話，不得不幾番思索，謹慎對待

真是錯亂的時刻，通膨使幣值縮小，持有現金不是個好主意
但現金往那兒擺，又是個大問題
擺股巿，怕股巿掉
好像買土地比較能保值

相對於國際股巿
台股有個優點，本益比較低
過去漲沒國際股巿高，跌的話，應該也緩一些
目前各家公司陸續開董事會決定股利
現金股利率超過8%的公司，所在多有
像台化，去年每股賺了八塊多，配七元現金股利
今年前兩月營收又大成長，看來明年也應有不錯股利
股價不到八十，股利率超過8%，本益比不到十倍
王永慶家的公司，我給予肯定，賺了錢願意分給股東
沒有員工分紅入股等問題
公司不亂搞
集團公司福懋去年買台化，平均價都超過八十塊
我想不會跌到那裡吧


我買股都看這些東東，沒看技術分析
老天也願意賞我一口飯吃
過去績效還過得去
想想，還是根據自己已能有口飯吃的模式投資好了
立委選後，認為態勢明朗，一路買
跌得最凶時，也照買不誤
反正買時，就打算最差狀況，領它股利過活
目前看來，也還可以，買的股，暫時都有帳面利潤

Jim Rogers立委選後也看好台股
這人有趣，看了他開車及騎車環遊世界的書
邊旅遊，邊觀察各國投資機會
很酷愛找那反轉中的國家投資
尤其是資本巿場剛建立的國家
他很看好中國及原物料
書是幾年前的，現在看來，他肯定是狠賺的
我十分希望他這次對台股的看法依然和他過去一樣正確
Jim Rogers這種大卡的，只有一兩成空間，他還不會進場

結構性的轉變，可能是技術分析看不出來的
政治的變動，會造成結構性的轉變
俄國在普亭上台後，政局穩定下來，經濟及股巿都起飛
中國大陸若沒鄧小平，我想沒目前局面
結構性的改變，就是轉機股，最有利巿
Jim Rogers最擅於找這種機會

我認為，一家常做對決策的公司，可以投資
一個常走正確道路的國家，可以投資
希望善與正義，可以在台灣普遍流行
在2home裡，我感受到大部的人都是很善良的
只要有適當的引導，或不刻意去誤導，台灣的未來應是美好的
小時馬路邊有人煮了大桶的茶，供路人飲用
希望這一切，不會只是記憶