歐債問題,己解決了嗎?

aliver

【金屬盤後】憂歐債 金銀大跌
2011/12/29 04:45 中央社

（中央社台北2011年12月29日電）紐約金價下跌，改寫2009年10月來最長頹勢，白銀期貨重摔至3個月低點，紐約期銅跌至1週低點，歐洲央行（ECB）公布資產負債表創新高，投資人憂心歐債危機恐衝擊全球成長與商品需求，導致商品與股市聯袂挫跌。

歐元兌美元匯價跌至11個月來谷底，值歐債危機日熾之際，歐銀上週大手筆向各金融機構發放借貸，希望保持歐元區信貸流動，導致歐銀資產債務表規模暴增。

由24種商品組成的標準普爾GSCI指數與MSCI世界指數同步下跌，創下2週來最大跌幅。白金與鈀金也倒地不支，其中白金直逼2009年11月來低點，鈀金則重挫近3%。

歐銀公佈數據顯示，在截至23日為期一週時間，歐銀向歐元區銀行業發放的借貸激增2140億歐元（2800億美元），達8790億歐元。歐銀的資產負債表規模增加2390億歐元，達2.73兆歐元。

金價自9月6日創下1923.70美元新天價，迄今回檔19%，投資人大舉拋售黃金以彌補其他投資損失。從5月來全球股市失血近10兆美元。

美國TEAM Financial Management基金經理人戴禮（James Dailey）指出：「歐洲情勢令人憂心忡忡。美元強勁升值，包括黃金在內所有商品均掉頭下跌。」

紐約商品期貨交易所（Nymex）2月期金收挫2%，每盎斯報1564.10美元。金價已連跌5天，創下2009年10月來最長頹勢。紐約金價季線收黑，是2008年9月來首見。

白銀3月期貨大跌5.2%，每盎斯報27.234美元，盤中一度觸及27.10美元，改寫9月26日來低點。白銀期貨距離4月25日寫下的31年來高點49.845美元，迄今回檔重挫45%。

紐約3月期銅收挫1.3%，每磅報3.3655美元，盤後一度觸及3.3585美元，改寫21日來低點，今年來計大跌24%。

芝加哥Zaner Group資深市場策略師卡西佳斯（Dennis Cajigas）表示：「受累歐美景氣不振，全球成長趨緩將主導明年銅價走勢。」

倫敦金屬交易所（LME）3個月期銅也同步下跌。（譯者：中央社趙蔚蘭）


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indu

股市持續下跌，未來會如何？請看宋鴻兵的說法
歐元：進化，還是滅絕？
歐元並非一種進化完全的主權信用貨幣，雖然歷經近半個世紀的「懷胎」，卻仍然屬於「早產兒」。目前正在越演越烈的歐債危機，充分暴露出歐元早產的弊病。儘管如此，歐元並不是造成危機的原因，而是歐洲南北經濟發展模式錯位的結果。

歐元背後的核心抵押資產，是17個歐元區國家的主權國債，以及以這些國債為利率基準的金融資產。這些國家由於經濟發展水平有別，財政稅收情況各異，增長模式選擇不同，結果必然導致各國主權信用的含金量存在著日益擴大的差異化。在歐元誕生的頭十年中，這種差異逐步積累，最終形成了今天支撐歐元的核心資產出現了嚴重的良莠不齊的危機。如果我們將歐元比作一張桌子，17個歐元區國家的國債就是支撐這張桌子的17個桌腿，不斷惡化的長短不齊現象，使得歐元的桌面出現了傾覆的危險。

早在60年代，歐洲對於貨幣聯盟就存在著兩大陣營，以德國人為首的一派認為，統一貨幣是一個漫長的過程，各國經濟深度整合是必要的前提，必須先有共同的貿易政策、財政稅收政策、以及民生政策，才談得上統一的貨幣。以法國人為首的另一派則堅稱，統一貨幣正是歐洲經濟整合的槓桿，只有在統一貨幣的框架內，才能有效促成歐洲經濟一體化的進程。歸根到底，德法的分歧在於，歐元究竟是歐洲一體化的目標還是手段。在這一時期，法國人試圖在歐洲同盟中扮演「駕車人」的角色，而德國只是「一匹拉車的馬」。

80年代中後期，德法實力此消彼長，強大的德國經濟已遠勝法國，兩德統一即將實現，德國在政治上「韜光養晦」的隱忍態度開始逆轉，於是驟然發力加速整合歐洲一體化的進程。在歐洲中央銀行的權力角逐中，德國全面壓倒了法國，德國央行的制度與獨立精神，被確立為歐洲央行的基石。

1995年，德國人在控制了歐洲央行大權之後，進一步發力，提出要搞一個財政的《穩定公約》，對於那些財政赤字超過GDP的3%的歐盟國家進行處罰，這其實就是德國版的「歐洲統一財政部」的雛形。堅持「法蘭西至上」的「戴高樂主義」者法國總統希拉克，毫不猶豫地否決了德國人的建議，他絕不允許法國的財政主權被法蘭克福所主宰。結果，德國人被迫降低了調門，把《穩定公約》改為《穩定與增長公約》，嚴厲懲罰的條款被削弱了，「財政法律」變成了「財政自律」。

其實，統一的貨幣勢必要求統一的財政，否則歐元背後的各國國債資產價值將無法穩定，最終歐元也將無法穩定。問題出在到底由誰來主導歐洲統一的財政部。

1997年法國提出了由歐盟財長們組成的「歐元集團」設想，旨在制衡德國主導下的歐洲央行的勢力膨脹，這就是法國版的「歐洲統一財政部」的雛形，結果效果欠佳。

2011年12月9日的歐盟峰會，將是歐元進化道路上的一個關鍵性的分水嶺。德法已經形成了建立歐洲統一財政部的共識，目前被稱為「財政穩定同盟」，關鍵就是恢復1995年德國人的《穩定公約》思路。法國人相信只要能夠主導「財政穩定同盟」，法國將能夠制約德國控制下的歐洲央行，同時管理歐元區國家的財政主權，法國仍然是歐盟的「駕車人」，雖然它不得不承認掌握著貨幣發行大權的德國人已不再是「馬」。德國人會像以前一樣，把「勝利者的花環」讓給法國，自己則牢牢抓住駕車的韁繩。縱觀60年歐盟歷史上的德法博弈，德國在重大原則問題上從不讓步，對於捍衛自己的核心利益堅定而執著，而在枝節問題上充分滿足法國的虛榮心。可以說，德國是一個相當「拎得清」的國家。

問題在於，德法做著各自的好夢，歐盟其它國家未必就會心甘情願地交出財政稅收主權！於是，德法需要用「危機來倒逼改革」，歐債危機則提供了一個「危險、緊迫、刻不容緩」的理由，以迫使歐盟國家讓步。這就是歐債危機的政治底牌！

如果12月9日的歐盟峰會上，德法如願以償地收繳了各國財政主權，則德國將加速歐洲央行的轉型，「順乎民意」地賦予其反通脹之外的「最後貸款人」的角色，歐元版的量化寬鬆戰車將隆隆啟動，大規模吃進意大利、希臘、西班牙等國的國債，壓低其國債收益率，徹底碾碎歐洲的債務危機，全球金融市場將喜迎聖誕節的到來。

如果歐盟國家中存在著堅定的反對派，德法將啟動「B計劃」，在繼續保持危機壓力的同時，組建6-8個歐元核心國的「財政穩定同盟」，先把規矩定好，再逐漸吸納願意接受「救贖」的歐元區國家，德法手中的「胡蘿蔔」就是歐洲央行的印鈔機。這樣一來，速決戰變成了持久戰，歐債危機仍將持續一段時間，世界金融市場短期內會反覆劇烈動盪，甚至不排除出現個別國家被踢出歐元區的結局。

德法對於歐洲統一財政部是勢在必得，危機只是手中的大牌而已。

最終，歐債危機的結果不是歐盟的解體和歐元的崩潰，反而是歐盟的進一步集權，歐元將向前進化一大步。當歐債危機的急性病轉為慢性病之後，歐元區國家仍不得不解決南歐經濟發展模式破產後留下的長期困擾。

德法完全能夠控制歐洲的局勢，美國財政部並非歐洲央行的敵人，而是其盟友，它在幕後協調著歐洲央行與各國政治家的關係。不久前，蒙代爾提出了「歐美元」的概念，如果不出所料，這可能正是美國財政部所希望看到的結果。

山林雅境

地頭蛇還是要屈服於國際環境巨龍(不曉得選前怎麼樣的"外資"得到甚麼樣的內部選情,大買幾百億).這次選前選後的策略是選對了.差點被這兩天的金融媒體記者報導嚇個半死,甚麼連續大漲幾天上看7700.(週五收盤後主體歐洲降評消息還有意無意的縮小版面)還好!還好!好家在.選擇權平倉了.送來一車的茶花苗.及這個月的油錢.
中長期的"大"盤整或許快要多空決戰攤牌了.上或下?先上再下?先下在上?----------還蠻迷惑的.再看看有甚麼蹟像可以加強啦!若還是看不清.休息也是策略.

山林雅境

降評消息消息出來後,歐洲股市反而以中紅收盤.--------利空大漲.反而害了亞洲黑暗的一天.
縱觀中期國際股市.國債出事的歐美股市處於高檔.沒事卻又外銷的亞洲股市, 卻又像風中殘燭一樣.大家在比低.
有沒有先進要解一下這種盤?-------到底花生了啥事呢?

ShareRain

歐債即使今年沒出大事, 應該也是短期的緩和而已.
要能恢復元氣 恐怕也要好幾年的時間.
經濟成長主要靠消費, 民間投資, 政府公共投資.
歐洲的失業率高, 很多工廠多外移了, 到處去追求低人工成本的環境, 不願在國內投資.
人民沒有收入, 消費會不振, 稅收年年減少.
先前政府可以靠舉債來進行公共投資, 看似繁榮, 但是到了要還債的時候,失業的情況還是沒有改善.
總體而言, 就是入不敷出, 但之前的債務到期了, 終於爆發了債務危機.
現在他們要減少政府赤字, 減少公共投資, 縮減政府福利, 如此可能會造成經濟環境更低落, 惡性循環的結果, 恐怕更難有改善的機會.
歐債的問題不只是債務的問題, 其內在的經濟問題恐怕會更棘手.

2home

由奢入儉難啊! 緊縮政策會讓人民和政府對立! 是最難解決的問題!
套一句江湖話,出來混,總是要還的!

歐債即使今年沒出大事, 應該也是短期的緩和而已.
要能恢復元氣 恐怕也要好幾年的時間.
經濟成長主要靠消費, 民間投資, 政府公共投資.
歐洲的失業率高, 很多工廠多外移了, 到處去追求低人工成本的環境, 不願在國內 ...
ShareRain 發表於 2012-1-17 01:37

Ericg89127

應該也要看看民間是否有錢
像台灣說國債三兆
只要一坪農地改建地收一萬
3,000,000,000,000/10000/3000=10萬甲
簡單變更一下，國債就歸零
開始收地價稅，免發休耕費
民生樂利  問題不大

indu

今年看了文茜財經周報，突有所感。
若未來地球如自稱外星人者言，地球分成3d和4d兩個世界，在3d上演的應是如宋鴻兵所言德法在持續惡化的歐債中、持續極高青年失業率下取得歐洲大一統的主權，而發跡於德國，掌控英、美的羅斯切爾德家族將再度奪取大歐洲國的掌控權，成立全球大一統的中央集權政府。
而在4d地球應會上演歐洲掀起改革，學習北歐社會主義與資本主義並行的經濟體系；或有人提出更優於北歐經濟體系的新經濟主義，真正以人以萬物生命生存為價值的主義，達成均富的社會。

阿俊

37# Ericg89127

哇......你的構思好讚..應該建言給政府才是

站上沒有臥底的  麻煩將此策獻上去吧...

ausfarmer

我則是認為美國將利用此機會修理歐元 因為此貨幣於數年前被產油國計劃以此貨幣來取代美元 而且歐元區當時有駕臨美國經濟市場的趨勢 這對美國外匯來源帶來了極大的威脅 又加上歐元區漸漸遠離美國的控制 不論是經濟或軍事都將獨立於美國原先部署的區域之外削弱歐元的影響力才能符合美國戰略與經濟的利益