全球金流將枯竭

山林雅境

最近全球股市已經無法同步揚升,或者類比線形漲幅等等.目前市場狀況是 :匯率貨幣強的股市相對強於 匯率弱的股市 .韓國台灣目前就屬於後者.市場裡熱錢游資的能量已經變得............偏偏此時太多的國家熱衷於非經濟的活動......

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华尔街到了20年来最恐慌的时刻http://www.sina.com.cn  2008年09月13日 00:48  21世纪经济报道


　　特派记者 吴晓鹏 特约记者 郑博宏 纽约报道

　　雷曼的“最后时光”

　　9月11日，星期四，美国第四大投资银行雷曼兄弟股价再次下跌超过40%，收盘时每股4.22美元；而在这周开始时，其股价为17.62美元；时间再往前推，其年初的股价到达过66美元。

　　雷曼兄弟命悬一线，在许多华尔街人士看来，这家拥有158年悠久历史的公司已接近倒闭。

　　当天，记者来到纽约曼哈顿岛上的雷曼兄弟总部大楼，电视台的卫星转播车停在马路对面，几台摄像机正对着大门口拍摄，记录此刻雷曼员工们的表情。

　　而纸质媒体的摄影记者，则希望用相机捕捉这家财富世界500强企业的“最后时光”。举着相机的甚至有从不远处时代广场上赶过来的游客。

　　据一位雷曼内部员工介绍，美国媒体驻扎于此已经有3天了，要“等着看雷曼怎么倒下”。

　　在交易时段中，不断有人出来抽烟并讨论着自家公司的前途。

　　在午歇和下午下班后，打着领带、身着正装或者衬衣的员工们三五成群，相邀去某一家餐馆或者在大楼外就地讨论。旁边的记者则拿着纸笔，迅速做着记录，美国的商业报纸最近每天都开辟多个版面专门报道这家公司。

　　也有不少人在打手机，“都完蛋了”，一位刚刚走出大楼不远的员工边走边说。另一名员工则徘徊在大楼的拐角处，“放松些(Relax)，放松些，什么事情都没有发生”，他看起来还是比较严肃，“你放松了吗？”

　　随着公司股价跌到4美元附近，两万四千名雷曼员工损失了约100亿美元的纸面财富。雷曼若不能迅速稳定投资者信心的话，其股价还将进一步下沉。

　　华尔街的恐慌

　　而雷曼危机打击的不仅仅是这家公司自身，它给整个华尔街都带来了巨大的恐慌。

　　有人将雷曼和已经倒闭的贝尔斯登相提并论，但如果雷曼真的无法继续独立生存下去，其造成的影响将远远超过贝尔斯登。

　　雷曼的规模四五倍于贝尔斯登，许多纽约的金融人士认为，这是一家在效率与管理方面都与高盛非常接近的公司。同时，雷曼在许多市场上都扮演着重要的角色，雷曼的安危事关这些市场的安危。

　　比如，雷曼是美国抵押贷款证券市场上最大的承销商，目前在市场上交易的此类证券多为雷曼发行，如果雷曼突然倒闭，将给抵押贷款市场的前景带来巨大的不确定性。美国政府在上周日宣布接管房贷巨头房利美和房地美，并决定购买两房的抵押贷款证券以支撑房市，挽救美国经济。雷曼危机对于脆弱的抵押贷款市场和美国房市来说是雪上加霜，如果该公司倒闭而清除掉其剩余的抵押贷款相关资产的仓位，很可能让美国政府救助两房的措施无功而返。

　　11日晚，金融公司的交易员在曼哈顿岛上大大小小的餐厅紧急聚会，商讨市场现状和雷曼的问题，并相互交换信息。

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收購談判破裂 美國第4大投資銀行雷曼兄弟公司面臨破產  
鉅亨網編輯中心．上海
2008 / 09 / 15 星期一 09:47      



  由於美國銀行以及英國巴克萊銀行14日相繼放棄收購談判，美國第 4大投資銀行雷曼兄弟公司將面臨破產。

從12日晚間開始，美國政府官員和銀行業巨頭召開緊急會議，討論雷曼兄弟公司的前途問題，並試圖恢復市場信心。

由於美國政府拒絕為這次收購提供保證，14日包括美國銀行、巴克萊銀行等潛在收購者相繼退出談判，擁有 158年歷史的雷曼兄弟面臨破產。

另據《華爾街日報》網路版報道，繼放棄收購雷曼兄弟之後，美國銀行正在與美林證券商談合併事宜。業內人士指出，如果雷曼兄弟破產，美林證券可能會成為下一個犧牲品。

kevin

愈來愈刺激了....

想把錢由銀行全領出來了

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次貸風暴席捲 華爾街大型投資銀行危機四伏 下個目標掃到誰？  
鉅亨網查淑妝•台北綜合報導
2008 / 09 / 15 星期一 09:35      



  繼貝爾斯登(Bear Stearns)，雷曼兄弟 (Lehman Brothers)亦危在旦夕，次貸危機之熊下個目標又可能會撲向哪家大型投資銀行？

新華網引述英國《獨立報》報導，首當其衝的會是美國華盛頓互惠銀行 (Washington Mutual)，它是全美最大存款和貸款銀行，但多月來面臨嚴重資金短缺。

上周一解僱效力公司18年的總裁基林格，其後穆迪 (Moody's)將部分公司債券評級調低至「垃圾級」，指市場對其缺乏信心，股價今年已暴跌 8成，一旦清盤，將是美國銀行史上的滑鐵盧。

報導指出，摩根大通日前跟華盛頓互惠銀行其進一步洽談收購方案。該行自稱有 500億美元流動資金。

其次，全球最大保險商和金融服務公司美國國際集團 (AIG)，由穩健的保險業務進軍金融業務，今年巨額虧損卻高達 130億美元。新總裁威勒姆斯特德承諾在 9 月25日前完成業務檢討。該行股價上周五已下跌 2成，擔心公司要再集資。

分析指出，由於大量從事抵押貸款貸款、抵押貸款保險、投資抵押貸款相關證券，AIG損失慘重。

華爾街第 3大投資銀行美林銀行也受傷慘重，在次貸風暴後，迅速在去年底解僱輕率涉獵次貸衍生工具的總裁奧尼爾。接任的塞因立即賤賣部分次貸衍生工具。

分析指出，這種冒險的投資銀行營運模式，將來未必會再獲投資者青睞。

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雷曼風暴／破產危機解除！　美850億馳援AIG
更新日期:2008/09/17 18:46
全球投資戶膽顫心驚，過了一夜，今天終於等到一個利多消息，資產高達1兆美金的美國AIG公司，大家相當擔心的破產危機終於解除；美國聯準會破天荒，將借款850億美金，來協助AIG度過難關，免於跟雷曼兄弟有同樣的破產下場；不過根據統計，昨天一天全球股市狂跌，已經讓32兆台幣一夕蒸發。


全球第一大保險公司AIG瀕臨破產邊緣，全球投資戶通通「挫著等」，還好等到了利多消息，美國聯準會破天荒，決定金援850億美金，AIG破產危機暫時解除。

AIG廣告：「AIG集團，您投資保險的力量。」 AIG廣告詞，如今聽起來格外諷刺、逆耳；不過AIG全球有1兆資產，多達7400萬保戶，比雷曼兄弟影響更大；由於AIG還牽涉全球再保市場，聯準會如果不救AIG，全球的金融市場，恐怕都得被拖下水。 金融分析師 ：「AIG在再保市場上還與德盛安聯、法國AXA、英傑華人壽，還有英國保德信，也有較小幅度的影響。」 只是聯準會並非無條件伸援手，要求AIG讓出近80%股份，馬上要求AIG撤換CEO以及管理階層；AIG換來喘息空間，不過，對新加坡子公司來說，似乎沒有利多消息，許多保險戶還是放不下心，紛紛要求解約。投保民眾：「我不覺得還有道理繼續買保單，把我的錢放在這家公司。

美國老店招牌總算暫時保住了，不過星期二一場全球恐慌性大股災，可是在24小時之內，一下子把32兆台幣全部蒸發掉。

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雷曼把哪些銀行拉下馬？日本風險較小 台灣深受衝擊
鉅亨網編輯中心：上海
2008 / 09 / 18 星期四 11:00   寄給朋友  友善列印     
雷曼兄弟破產後，全球各地的金融機構和投資者都在評估各自對雷曼的風險敞口。據美國一家媒體9月17日發佈的《亞洲地區銀行對雷曼的風險敞口一覽表》（以下稱《一覽表》）顯示，日本的風險敞口相對比較小，而台灣地區深受衝擊。

高收益必然伴隨高風險

上海社科院金融研究中心副主任潘正彥表示，日本之所以風險敞口相對較小，是因為經歷金融危機後，日本政府及國民對市場多採取謹慎的態度，在進行對外金融投資時，大部分選擇風險比較小的國債。

而《一覽表》公佈的台灣金融企業及散戶投資者對雷曼的投資敞口共約25億美元，多少出乎外界的意料。

復旦大學世界經濟研究所所長華民指出，台灣的投資者在進行對外投資時，偏向于收益高風險也高的投資，所以在這次危機中捲入得比較深。“現在台灣股市身陷囹圄，有些台灣金融專家甚至提出取消印花稅來救市。”

潘正彥認為，對中國大陸和台灣的投資者來說，在進行對外投資時經驗相對不足，造成投資管道相對狹窄。他們對像花旗、美林這樣的國際投資機構的信任度一直都比較高，導致購入的機構債券比較多，所以風險敞口自然就比較大。不過，潘正彥也表示，“雖然台灣的風險敞口相對比較大，但是在外匯儲備的配置上還是以美國國債為主，機構債在總體資金量上占比還是較小的，所以目前所受的影響也不會太大。”

分散投資避免風險

此外，根據統計，新加坡的風險敞口比較小，甚至可以忽略。專家指出，“新加坡的風險敞口小，是因為它的外匯儲備非常小，受到的衝擊不明顯。”

中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇指出，亞洲地區的銀行機構比較傾向于美元資產，這是長期以來形成的投資偏好。此次事件對亞洲地區固有的投資方式提出了最好的質疑，將導致其反思且改變投資策略，逐步分散投資以防止一味追逐美元而引發系統性風險。

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美金融風暴席捲 陶冬：雷曼恐非最大地雷 謝國忠：保守再保守
NOWnews.com提供
2008 / 09 / 18 星期四 09:45   寄給朋友  友善列印     
美國金融風暴，全球能不能全身而退，大師各有不同的看法，根據今週刊的報導，瑞銀首席分析師陶冬認為，雷曼不是最大的地雷，不排除未來還有金融機構發生更嚴重的問題，經濟學家謝國忠就警告投資人，保守是現階段投資人唯一能做的事。

雷曼聲請破產，讓美國金融市場遭遇前所未有的空襲警報，一個個投資人掩面沉思，謝國忠說混亂才剛開始，他曾在去年12月5日分析指出，「(美國) 一個痛苦的過程，要到失業率上升以後，資產價格全見底了，然後再開始恢復，這個過程至少兩年，在美國要買房地產，要買股票，還早呢！」

曾經說過美國金融要復甦還有得等，謝國忠也指出，目前的美國金融體系，幾乎是人人都有問題，投資人唯一能做的事，就是要保守一點。

不過，前美國白宮經濟顧問菲莉帕倒是相對樂觀，他認為，雷曼聲請破產，是金融市場淘汰的過程，存活下來的機構，會讓美國金融體質，因此更為強健。

但是金融風暴之後的效應，瑞銀首席分析師陶冬則提出了嚴重的警告，他說，雷曼不是最大地雷，經濟會劇烈向下修正，時間多久沒有人知道。

陶冬在今年4月28日時指出，「今天市場最擔心的問題，不是某家銀行有多少貸款額度，而是我們根本不知道它有多少壞帳，甚至它拿了什麼樣的資產，它欠了人家什麼樣的資產，情況整個一片糊塗，這才是市場最擔心的。」

經歷次貸風暴之後，美國的新的金融問題才正要開始，全球投資市場不斷波動之際，謝國忠也建議，黃金的保值功能有機會獲得市場青睞。（新聞來源：東森新聞）

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國際貨幣基金主席Kahn：金融危機的高峰 可能還在前頭
鉅亨網編譯吳國仲•綜合外電
2008 / 09 / 18 星期四 14:25   寄給朋友  友善列印     
IMF (國際貨幣基金)主席Dominique Strauss-Kahn周三表示，這波金融危機還沒達到高峰，未來數月將有更多金融機構遭逢困境。

Kahn與灣岸阿拉伯國家的財政部與央行官員會晤後說：「金融危機的高點還在我們前面，其根源就在於房價下跌。」他補充，往後數周或數月，可能有更多金融機構出現問題。

儘管如此，他仍強調全球經濟依舊堅韌，應能在2009年逐步回溫。

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Fed出招勁狠 AIG恐被分拆變賣 一代保險巨人將走入歷史
鉅亨網查淑妝•台北綜合報導
2008 / 09 / 18 星期四 14:00   寄給朋友  友善列印     
美國聯準會 (Fed)首開先河，出手拯救危在旦夕的美國國際集團 (AIG)，提供了 850億美元緊急貸款，換取其 79.9%股權，變相接管該集團。 AIG雖然逃過一劫，免於步入雷曼兄弟後塵，但 Fed出招勁狠，預料 AIG最後將被分拆變賣，一代保險巨人終將走入歷史。

《香港文匯報》綜合外電報導，根據 Fed的協議， AIG必須在 2年內償還該項 850億美元的貸款，利率為 3個月期倫敦銀行同業拆款利率 (LIBER)加 850點。分析指出，以此推佑，貸款利率將達到 15%，將迫使 AIG加快出售資產，這樣其實與破產並沒有多大分別， AIG要慢慢終止合約，變賣資產套現。

美國政府除了擁有 AIG 79.9%股權外，也有權否決向股東分派股息。現任 AIG行政總裁Robert Willumstad被撤換，消息人士表示，美國最大上市汽車保險公司Allstate前總裁利迪將會接任。

Fed 對援救 AIG作出解釋，改變初衷是考慮到 AIG崩潰，影響層面太深太廣，使已經非常脆弱的金融市場問題更大，包括借貸成本提高、家庭財富縮水以及整體經濟情況受損，恐帶來災難性後果。聯儲局一名官員指出，雷曼兄弟本周初面臨破產，市場早有準備，與 AIG情況有異。

AIG 上周未向 Fed求助，希望能夠獲得短期融資，但 Fed拒絕提供 400億美元過渡性貸款，財長鮑爾森 (Henry Paulson)周一仍表明拒絕動用公帑求 AIG，結果 3大評級機構相繼調低其評級，使 AIG急需超過 145億美元抵押貸款。

周二，私人機構救亡方案一度露出曙光。《華盛頓郵報》引述知情人士報導，摩根大通和高盛同意考慮安排 750億美元貸款，條件是讓 AIG分拆出售予第三者，分散風險，但兩間大行其後承認無法趕及籌措如此大量資金，被迫退出談判。 AIG股價周二再度下跌逾 2成。

美國時間周二傍晚，財長保爾森和 Fed主席伯南克突然召集國會高層，包括多數派領袖內華達州參議員里德、參議院銀行委員會的重要成員以及眾議院領導人，確定獲得國會支持。白宮發言人表示，為了促進金融市場穩定，布希支持這一行動。但政府再動用納稅人的錢來解決金融機構的問題，可能引發民間不滿的情緒。

獲得 2年期貸款後， AIG可以有秩序出售資產。分析師指出， AIG可能出售再保險公司 Transatlantic Holdings 、私人財務分支American General Finance和資產管理部門。

在 AIG資產相繼出售後，這間曾經是保險業界的龍頭老大，屆時將走入歷史，留給世人日後憑弔。