全球金流將枯竭

margaret

其實 也沒啥 我只不過是每晚準時看 新聞挖挖挖和大話新聞  聽他們說實話

山林雅境

post by ""margaret""
其實 也沒啥 我只不過是每晚準時看 新聞挖挖挖和大話新聞  聽他們說實話

關於這點我們的興趣是接近的 .  
最值得懷念的還是520發表演說之前的清倉動作.

山林雅境

金融時報：歐美景氣下滑 出口型亞洲急需提振內需 走出新路  
鉅亨網程宜華．外電報導
2008 / 10 / 16 星期四 16:30      



  對於上一個10年的亞洲經濟來說，運作的方式很簡單，只要一直不停的製造、製造、製造，然後再出口美國，所賺取的利潤再拿去投資，如此的過程不停循環，而且運作的也相當順暢。

然而10年後的今天，情況瞬間轉變。金融危機襲擊了歐美等市場，亞洲的出口業受到嚴重的打擊。

因此現在中國等地區面臨兩難，要不就是採取自救方式，在亞洲地區自己搭起進出口市場與鄰國交流，要不就是提振國內消費、穩定經濟，進而協助全球經濟恢復常態。

英國 《Financial Times》指出，許多亞洲國家多少都有出現金融泡沫的跡象，雖然並非每一個都脆弱的無法抵抗。但是像國內債務纏身的南韓，與槓桿化投資股市比例相當高的印尼，就是例外。

這兩個國家這陣子以來都受到外資撤退的衝擊。只是和1997年亞洲金融風暴不同的是，他們現在多少還有外匯儲備可以抵抗一陣子，政策制訂者必須要做的事，是讓外界了解他們會怎麼使用外匯儲備，同時也要保證沒有任何一家機構會因為無法借進美元而宣告倒閉。

中國與日本也無法逃離國際金融危機帶來的貿易衝擊。現在市場對於中國經濟仰賴淨出口的程度有多少，還是爭論不休。但是普遍都認同貿易赤字正逐漸擴張到 1兆美元的美國，對於中國來說還是一個相當重要的需求來源。只是現在情況已經漸漸改變。

此外，隨著油價下跌，中東或俄國市場已經失去昔日光采，不少人現在採取等待的態度，期望歐美景氣復甦，消費力再度提振之時，中國出口業會再持續成長，進而帶動經濟發展。

不過 《Financial Times》認為，亞洲地區應該要在中國的帶領下，自己增加國內需求。就在美國還在為紓困計畫效果爭論不休之際，中國今年上半年有高達 1740億美元的預算盈餘，顯示政府是有餘力來執行減稅、增加政府開支等政策的，更重要的是，政府若願意提升醫療投資，也會有助於提振消費市場，同時更可以鼓勵那些擔憂高額醫療費用的民眾，願意去進行更多消費。

至於其它像台灣與新加坡，也都可以負擔得起一些短期上的經濟刺激政策。亞洲地區大多擁有龐大的稅收等相關規定，有利於投資卻不利於消費，現在是該時該鬆綁的時候了。

出口型的趨勢，讓亞洲國家在過去10年來締造了經濟奇蹟，未來也將繼續支撐亞洲經濟發展。

然而，若亞洲地區持續仰賴巨額貿易赤字的美國，恐怕也不是長遠之計，而且當美國開始景氣下滑時，連帶影響會相當嚴重。亞洲出口國家應該要適當刺激國內消費以及提振需求，這無論對他們自己或是貿易夥伴來說，無疑都是長遠的利多。

筑心

謝謝山林雅境及Margaret

筑心

謝謝山林雅境及Margaret

margaret

為何我說老蔡的話不能聽  我同修他之前每周的 萬X雜誌　都買來看　自老馬上任後還打出台股上看兩萬點　當時我同修深信不疑　居然堅持要加入老蔡八萬元一年的會員　我阻止無效　我同修之前投資雖不敢說暴賺但也夠過好日子　自加入老蔡會員後就幾乎每股必失　還好他醒的快　在七千多點時把手中所有股票認賠殺出　之後就看著老蔡在那亂屁　我同修經過此經驗後就祇信他自己摸索出的線圖　因為它不會騙人　在美國有些地區的房產跌到１５年前的價位　這是很可怕的　連布希都在盤中喊話就知有多嚴重　祇有我們的官員還在嘻皮笑臉裝白目　你說股民怎會不慘賠　最倒楣是那些阿公阿婆把老本投入連動債還不知自己為何會慘賠　說到這就想到擴大內需　選前放風聲　選後給好處　總之好不到我們這平民百姓　最多就是弄個社區小公園給個安慰　再說件已發生的事實吧　以往鄉鎮要是有風水災害　需要挖土機或其它防災機械都可經當地相關人士馬上調用　但現在這權力掌控在少數人手中祇有他們能調派　就算地方上自己有工具但未經他們調派　事後請不到款項　埔里鎮的牛眠橋就是在這制度下硬生生被水沖斷了一截　事後的修補還不是花納稅人的錢　至於斷橋後居民要繞路及多出的油耗都是居民自己買單　老馬窩在馬槽內有人奉水奉糧兼拍馬屁　口閒時便喊著節能減碳　恐怕祇是自己喊爽的　希望有神幫它把那眼罩撥開看看人民的苦　

山林雅境

金融「冰」風暴！10家銀行曝險逾百億元 金管會全力掃雷
鉅亨網記者陳慧琳•台北
2008 / 10 / 17 星期五 09:45   寄給朋友  友善列印     
冰島三大銀行破產遭到接管，金管會昨(17)天宣布清查國內金融機構投資狀況，發現國內計有10家銀行身陷冰島金融風爆，相關投資部位逾百億元，為免引爆另一波金融風暴，金管會將再進行全面性清查。


冰島三大銀行Kaupthing、Landsbanki與Glitnir受到美金融風暴拖累破產，日前遭冰島政府接管，金管會日前發文要求國內金融機構申報對冰島三大銀行投資狀況，包括：是否持有三家銀行的股權、相關債券、衍生性金融商品或授信等。
金管會初步調查發現，國內有約10家金融機構購買到冰島這 3家主要銀行的資產基礎商業本票(ABCP)、政府債券、或參與其聯貸案等，估計牽涉的金額高達百億元以上，相對於次貸與雷曼地雷，冰島冰風暴所造成的損失較輕微。

雖然，金管會所指台灣金融機構踩冰島金融地雷超過百億元，不過，到目前為止，只有國票金 (2889-TW下單)公告投資冰島銀行43億元，認列損失21億餘元，其他金融機構都未揭露相關訊息。

對此，為免引爆另一波金融風暴，金管會將再進行全面性清查。

永豐金證券表示，冰島第一大銀行於10/15 有一筆7.5億美元的債券到期，目前發行者已向國內購買發出延期付款的聲明。以較保守的會計處理方式，部分銀行應會於10月份針對這筆放款提列備抵呆帳。

永豐金證券表示，由於冰島三大銀行Kaupthing、Landsbanki、Glitnir前幾年發行的債券信評均在AA級以上，加上當時冰島的政經穩定，因此吸引國內金融機構購買其發行的債券。

由於國內各家銀行至目前為止未進一步揭露對冰島前三大銀行的投資曝險部位，故難以進一步去設算對各家銀行的影響度。因此，永豐金證券認為，現階段對金融股的投資仍需傾向保守，亦維持整體金融產業投資評等為減碼。

山林雅境

金融資產大貶值 歐美日放寬會計準則應對危機  
鉅亨網邱勤美．綜合報導
2008 / 10 / 17 星期五 15:20   寄給朋友  友善列印     
繼今年 9月，美國監管機構提出暫停金融機構採用「按市計價」 (current cost accounting)準則。歐盟政府和日本民間企業會計基準委員會(ASBJ)也相繼在15日、16日決議跟進。


根據這一決定，銀行等金融機構將不必再按當前市值記錄資產負債表上的資產價值，允許金融機構將違約風險考慮在內對其資本進行估值，從而避免它們的資產價值在市場動盪中被過於低估。
《經濟參考報》報導，在原先的會計準則中，企業須按市值計算資產價格，即所謂的公允價值標準，「放大了當前的金融危機」。在美國爆發次貸危機後，不少金融機構所持有的相關資產市值大幅下滑，不得不對資產大規模減記，進而引發市場對這些金融機構資產的恐慌性拋售，造成惡性循環，加重金融危機。

《日本經濟新聞》也報導，日本民間企業會計基準委員會(ASBJ)在16日會議中通過決議，將在年內修改相關會計準則，允許金融商品資產損失暫不列入損益表。

山林雅境

美林基金經理人調查：全球新興市場前景極度悲觀 但看好亞洲
鉅亨網編譯張正芊．綜合外電
2008 / 10 / 17 星期五 00:45   寄給朋友  友善列印     
知名券商 Merrill Lynch(美林)周三公佈最新基金經理人月報告，顯示全球新興市場基金經理人對於經濟前景感到極度悲觀。

60%的全球投資人認為，全球經濟正在減弱，比例接近歷年最高。認為全球經濟正處於衰退的經理人，比例則由上個月的44%驟升至69%。
高達73%的受訪者認為，明年的通貨膨脹率將下降，比例創10多年來新高。而有多達56%的經理人，則將現金的持有比例增加。

所幸在一片黯淡前景中，亞洲地區名列經理人的投資首選，為去年12月來首見。至於最不被看好的地區，則是拉丁美洲。

報告顯示，投資人對於風險的偏好降低。美林風險與流動性指數(Merrill Lynch Risk & Liquidity index)大幅降至25，低於正常情況2個標準差(stander deviation)。

而只限現金多頭(long-only cash)的平均比率則為5.2%，創5年來新高。

從資產配置的情況來看，反映出經理人對於股市投資抱持熊市看法。除了56%的人加重現金持有、17%加重債券持有，但高達45%的經理人減少證券的持有比重。這些數據全都達到1998年以來最高點。

就產業類別來看，新興市場經理人對於和景氣連動的周期股並不看好。他們除了加重醫療、食品(創新高比例)、通訊和電力等產業持有部分，其他產業全數減持。尤其是原物料、工業及能源類的持有部位，更降至空前新低。

就個別市場來看，有高達79%的經理人，預期明年中國的經濟成長率將減緩，比例創歷年新高。不過，對於中國股市持樂觀看法者，比例卻大幅增加。

儘管經理人對於未來新興市場企業獲利，普遍抱持極度悲觀看法。認為未來1年企業獲利成長率低於10%的比例高達2/3，創歷來最高。

然而，也有同樣比重的經理人認為，新興市場企業的股票價值被低估了。

至於股價上漲因素，投資人依舊傾向認為國內市場需求及利率波動，為主要動力。

金磚四國中，全球新興市場經理人看好巴西和中國，而不看好俄羅斯和印度。

按國家分，最看好的市場為土耳其、中國和印尼，最不看好的則為韓國、台灣和波蘭。

荒山過客

post by ""山林雅境""
今天台塑中鋼同時推出了2%的公司債,這代表信用好知名度夠的公司是不會去求永遠可以10%又可以優惠的轉換的特別股. 台塑此時是絕對不會經營之神與股神一起合作的. 除非它的經營發生了難解的劇變 .這波有映像中接受與不接受巴老入市條件的應該是各半.如果是說每個公司都會歡迎他的條件,這就有點神格化了.假設有家公司發生危急也接受巴老的條件,我想他們也會心裡咬牙切齒外觀歡欣鼓舞的謝謝巴老的幫助. : 至於是加入巴老陣營的投資人,當然是錢越多越好ㄚ.最好是50%  8) 所以諸多事情都是角度的不同看法差異罷了.我還在想有甚麼投資這麼好賺的,10%十年就回本了,其中還有樂透的機會(轉換為普通股).
回神回神.還是回頭看看最近的大海嘯停了沒有.

中鋼曾發行中鋼特別股，息率最少14%，且可轉換為中鋼普通股。

巴菲特投資的公司，重視誠信，能幹
這種公司，平時只能等特殊因素，造成股價暴跌時買進
他買進華盛頓郵報，美國運通等，都是如此

另外一種，就是好公司一時蒙難，需要資金解危
過去吉利公司缺錢時，極可能被惡意併購時，就安排一筆固定股息，且可轉換成普通股的優先股，後來波克夏也都把這些優先股轉換成普通股了，目前好像是吉利的最大股東。

這次入股高盛及奇異，只是重演吉利的故事。

我相信台塑是不會安排這種交易，因為台塑集團不致產生這種危機。

台灣有很多公司有私募股權或轉換公司債的作法，多數沒好下場，私募價格低於巿價很多，對原股東是很大的傷害，但很多公司需金孔急，若無這些錢挹注，可能倒閉，也只能兩害相權取其輕。

有的私募或賣股是引進策略夥伴，雖然私募價格低，但入股後對公司幫助很大，營利增加，對原股東狀似不公，其實結果很不錯。

光磊多年前以私募方式引進日亞化是一例，神腦去年初也引進中華電信這個重要夥伴，因而脫胎換骨，讓中華電信買了三成股權，但中華電信收購價15元，才為巿價六成，消息一出，股價打到跌停板，當天就打開，因為神腦獲中華電信手機獨家代理，業績有了保證，今年就配了快三塊的現金股利，今年前三季eps3.5元。中華電信是打劫了神腦的原股東呢，還是讓他們大嚐甜頭？

巴菲特的資金挹注，就是策略性夥伴的角色。巴菲特買了不少保險公司，那家不是在波克夏入主後獲利增加？

若要撈一票就走，卅億美元，五十億美元的持股，是不容易在巿場脫手，要丟這麼多錢進去，若沒對這些公司有很堅強的信心，絕不可能，萬一像高曼一樣倒閉，怎麼辦？

但一點一定要分清楚，這種類似私募入股的，波克夏有長久持股的打算和準備，若從巿場買進，當有機會時，巴佬是會在巿場賣掉的。

或許我講的太過肯定，股東那麼多，不可能人人歡迎巴佬入股，但就我來說，我非常歡迎巴佬來買我持股的公司。