全球金流將枯竭

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美處理金融危機「手忙腳亂」 張忠謀：不救雷曼是大錯誤  後一則 前一則
NOWnews.com提供
2008 / 11 / 14 星期五 17:02   寄給朋友  友善列印     
台積電董事長張忠謀14日受邀進行「美國大選之意義」演講時表示，從美國處理金融風暴「手忙腳亂」就可看出，金融風暴還沒結束，經濟危機已開始，並蔓延至已開發國家，大批裁員潮已出現，他甚至認為，事後來看，美國不救雷曼兄弟是很大的錯誤。

對於美國處理金融風暴，張忠謀認為，他每天都很關心美國處理金融風暴的措施，不過，得到的唯一結論就是「手忙腳亂」，完全亂了手腳，這從美國7000億紓困計劃執行內容一變再變就可看出，也顯示金融風暴還沒有過去。

不過，張忠謀說，更令人擔心的是，金融風暴還沒結束，經濟危機已開始，這情況不只發生在美國，連己開發國家也一樣，大批裁員潮已出現。

張忠謀指出，幾個月前經濟合作發展組織（OECD）預測30個先進國家明（2009）年經濟成長至少還有1%以上，如今已下修將呈現負成長，至於台灣明年經濟成長是否也可能由正轉負，張忠謀不願明講，只說OECD都預測30個先進國家明年經濟負成長了。

還不僅如此，張忠謀甚至還說，就連全球領導公司英特爾10月15日才預測今（2008）年第4季營收約有101-109億美元，但前兩天已下修第4季營收只剩90億美元，下修幅度逾10%。

至於目前經濟衰退的情況是否比原先預估嚴重？張忠謀說，其實在去年12月他就知道美國經濟會相當艱困，今年4月美國經濟會相當嚴重，7、8月認為會更嚴重，當然，如果以現在的金融及經濟情況演變來看，張忠謀說，確實比他去年12月時想像來得嚴重。

張忠謀14日是應工商協進會之邀，以「美國大選之意義」進行專題演講時，作上述的表示。

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紐約大學教授Roubini：美50年最嚴重經濟衰退 至少到2009年底  後一則 前一則
鉅亨網編譯趙健君•綜合外電
2008 / 11 / 14 星期五 13:25   寄給朋友  友善列印     
因準確預測美國金融危機而聲名大噪的紐約大學 Stern商學院教授 Nouriel Roubini發表文章指出，美國經濟最壞的情況還未出現，經濟衰退至少持續到2009年底。

Roubini 的這篇專欄文章是他近幾個月對美國和全球經濟及金融市場看法的總結。

他表示，美國將遭逢二次世界大戰以來最嚴重的經濟衰退，其時間和程度比大於 1974-1975年和1980-1982年的經濟衰退。衰退時間至少持續到2009年底，累積國內生產毛額 (GDP)減幅超過4%，失業率可能升至9%。

這次將不是 6-8個月的Ｖ型經濟衰退，可以確定是 18-24個月的Ｕ型，甚至可能成為數年Ｌ型的衰退 (宛若1990年代的日本) 。即使在2009年底前走出衰退，復甦力道會很疲弱，因為金融體系和信用機制受創，感覺就像仍處於衰退。

總統當選人Barack Obama接下數10年來最糟糕的經濟和財政爛攤子：50年來最嚴重經濟衰退；「大蕭條」以來最嚴重的金融危機；2009和2010年財政赤字恐竄升到 1兆美元；金融體系瀕臨危機，正快速地去槓桿化，導致信用緊縮惡化。

全球經濟將嚴重衰退：歐洲、加拿大、日本、和紐澳經濟產值銳減，新興市場也可能硬著陸。預期全球第 3季經濟接近零成長，第 4季負成長。中國若無經濟振興方案，2009年經濟成長率恐剩下6%。

先進經濟體將面臨不只是經濟成長停滯，而是經濟停滯/衰退及通貨緊縮，商品、勞力、及大宗商品市場的產能過剩，將使先進經濟體2009年的通膨率降至1%以下。

企業獲利方面，市場普遍預期 S&amp 500指數成份公司2009年合計每股獲利為90美元，較2008年成長 15%。此一預測有高估之嫌。最可能的是合計每股獲利降至60美元，在本益比12倍的情況下， S&amp 500指數將跌至 720點 (較目前低20%)。如果氣氛更悲觀，本益比降至10倍， S&amp 500將跌到 600點。

經濟衰退若非常嚴重，不能排除明年每股獲利降至50美元，這可拖累 S&amp 500跌到最低 500點。因此，即使根據基本面和股價研判，美國股市仍有大幅向下的風險(下跌20-40%)。

信用損失將超過 1兆美元，甚至逼近 2兆美元，範圍涵蓋次級房貸和主要房貸、商業地產、信用卡、汽車貸款、槓桿放款、公司債、和信用違約交換等。若不儘速及積極調整金融機構的資本結構，這些信用損失將導致嚴重的信用緊縮。

7000億美元的TARP(問題資產救助計畫)幾乎全數將用於調整美國金融機構的資本結構，原先提撥的2500億美元已不夠。第 2次TARP計畫遲早會提出，因為重整金融機構資本可能需要 1兆美元以上。

在目前的經濟和金融環境下，未來 1年最好避開高風險資產：美國和全球股市有下跌風險；大宗商品可能進一步跌價 20%；通貨緊縮蠢動，黃金將下跌；美元上漲的因素消失，未來12個月可能走弱。

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李稻葵：狹義金融風暴可能在五個月內結束  後一則 前一則
世華財訊提供
2008 / 11 / 16 星期日 10:42   寄給朋友  友善列印     
針對國際金融風暴未來發展趨勢，清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵認為，狹義的金融風暴將會在兩到五個月的時間結束，繼而歐美國家會陷入一年半到兩年的短期淺幅衰退期，衰退之後將進入較長期的經濟發展低迷的狀態，而新興市場國家則會遭受金融風暴後的劫難。

在11月15日召開的2008中國 CEO高峰論壇上，清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵表示，目前美歐各國救市的本質是，國家信譽依舊如日中天並未破產，這些國家通過向投資者借錢和增加貨幣發行等信用手段獲取大量資金，然後投資於國內蒙古大學幅下跌的股權，在不顧及投資回報率的基礎上，儘快把市場穩定下來。在低成本融資和低成本投資的救市本質下，待金融市場穩定後政府還有可能獲得較大收益。

基於歐美各國的救市本質，李稻葵對此次國際金融風暴提出了三個預測。首先，狹義金融風暴最有可能在未來兩個月到五個月結束。因為金融風暴的本質是大規模主流機構的破產和金融機構之間拆借市場的崩潰，金融市場的萎縮必然會影響實體經濟，歐美國家正是意識到了這種風險，所以才聯合展開了大規模的救市，各國將繼續達成共識加大對金融市場的救助規模，所以金融市場很快會穩定下來。

對於兩個月到五個月結束期的判斷，李稻葵指出已有事實根據可以敘述此事，目前美國的金融諮詢業務已經開始回升，美國的金融機構已開始考慮重群組和改進問題，敘述其生存危機已經基本解決；美國的政府人士也稱下一步的救助要從對金融機構的救助轉向實體經濟的救助，潛台詞是金融機構的問題已基本沒有威脅了。

對金融風暴的第二個預測是，儘管兩到五個月的時間金融風暴將會過去，但可能遭劫難的是一批新興市場國家。因為歐美的市場穩定後，就會進一步吸納大量的資金，並進一步地導致資金從新興市場國家反向流入發達國家。這批新興市場國家包括兩類，一類是東歐國家，一類是南亞國家。現在這些國家中已經有部分市場出現了較大的危機概率。

對於金融風暴之後歐美國家經濟路徑的演變，李稻葵提出了第三個預測，他認為歐美國家可能會步入一個衰退，衰退幅度不會太深，但衰退之後，國家則會進入一個比較長的經濟發展低迷狀態。因為很多國家的領導人，尤其美國新上任的總統，會兌現對實體經濟進行救助的承諾。儘管歐美經濟不可能大幅度衰退，但也不會恢復過去的風光了，因為經歷了危機的金融給國家的消費信貸的能力大打折扣，消費低迷必然會引致經濟的低迷。

(顧飛飛 撰稿)


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GM執行長：若大車廠倒閉 將對全美經濟造成毀滅性衝擊  後一則 前一則
鉅亨網編譯張正芊．綜合外電
2008 / 11 / 17 星期一 15:05   寄給朋友  友善列印     
等待美國國會通過汽車業紓困措施的 General Motors Corp.(GM-US；通用汽車)執行長Rick Wagoner周日警告，若美國汽車業出現破產案例，將對全美經濟帶來毀滅性的衝擊，遠較車廠請求紓困的規模大上好幾倍。

Wagoner 在 《NBC》旗下底特律地方電視台上表示：「這(紓困案)是整體汽車產業的出路，若產業受到嚴重壓力打擊，對美國經濟將造成破壞性影響。」

Wagoner 以及另 2大車廠— Ford Motor Co.(F-US；福特) 與Chrysler CBS.UL (克萊斯勒)—的主管，連同美國汽車勞工聯合工會 (UAW)會長Ron Gettelfinger，本周將赴國會各委員會出席作證，為紓困案尋求支持。

Wagoner 指出，GM的財務問題直接來自華爾街金融危機：「目前金融體系無法繼續提供無論大小企業的各項日常營運資金需求」，而不應該將援助汽車業視為「由聯邦政府接管(federalizing)某一產業」。

此外，若放任大車廠倒閉，後果依舊相當棘手。「以為只要讓公司申請破產法保護，然後3個月內什麼都不做，等待期限過後政府同意債務減低，也不支付員工退休金，這是癡心妄想。」因為「大部分的人將不會繼續購買破產車廠所生產的車子。」

美國汽車銷售降至25年來新低水準，底特律眾車廠聲稱需要政府援助流動性，才能度過產業下滑危機。民主黨議員願意提案讓 250億美元的汽車業紓困計畫完全以現金貸款形式資助三巨頭，但遭到共和黨議員強硬反對，認為現金紓困也難助汽車業存活。

白宮警告，若動用已通過的7000億美元金融紓困援助汽車業，將引發政治僵局，但提議可以將原本用來鼓勵汽車業發展高效能燃料車種的 250億美元補助條件放寬。

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一定要救！GM若傾頹會引發骨牌效應 美汽車產業鏈將哀嚎遍野  後一則 前一則
鉅亨網陳律安•外電報導
2008 / 11 / 17 星期一 13:20   寄給朋友  友善列印     
若 GM(GM-US；通用)汽車真如它自己預期，在年底前彈盡援絕，那麼其影響層面將既深且遠，全美為數眾多的零件供應商、對手汽車製造商、經銷商等都會深受衝擊。

汽車顧問團體的總裁Dennis Virag表示：「一切都會像骨牌效應般，一個倒全部倒。」

汽車零件供應商首當其衝；由於通用只製造引擎、車體、變速箱，其他配備都仰賴零件供應商，所以一旦通用破產，零件供應商必將叫苦連天。據《CNNMoney》報導，單單在美國本土，通用就從 2,100個不同的零件供應商，購買價值達310億美元的零件。

零件供應商又分「直接供應商」與「間接供應商」。直接供應商參與了汽車的生產過程，製造方向盤、安全帶、煞車、安全氣囊；至於間接供應商則生產手套、護目鏡、燈泡等配件。

儘管立法者對提供 250億美元來援助美國車業感到不悅，但由於通用傾頹的影響層面太大，甚至會危急經濟基本面，所以大家都在等待立法者的答案。

從年初至今，美國已有23家主要的汽車相關企業破產，其中大多數都是零件供應商。它們撐不下去的主要原因為：來自車業的訂單減少、原物料上漲。

分析師 Kimberly Rodriguez表示：「零件供應商的壓力已相當大，無法再承受另一個打擊，車業的漣漪效應不容忽視。」

當零件供應商紛紛倒閉，對另二巨頭的Ford(F-US；福特)及 Chrysler(克萊斯勒)的衝擊也相當大。一位底特律的車業高層表示，若車業三巨頭任一傾頹，將會帶來艱難市況及許許多多的難關。

他又補充道，那些受影響的企業受害程度則不一，所以很難說哪些公司災情會最慘重。他說：「會造成這種情形的主因，在於汽車製造業與零件供應商們的關係相當錯綜複雜。」

根據美國汽車產業報 《Automotive News》報導，通用若傾頹將影響全美14,000家汽車經銷商。而全美賣國產車的經銷商也只不過29,000家，此數字已為美國國產車經銷商一半強。

即使這14,000家通用經銷商開始販賣來自其他國家的車種，少了國產車種供應的它們，依舊離關門大吉之日不遠矣。今年結束時，全美將會有 700家經銷商消失，其中80%賣的是美國國產車。

此外，車業對有關它們將破產的議論提高警覺，擔憂如此言論會使它們在展示間的新車賣不出去。試問，誰想買輛由明年就會倒閉的車廠所製造的新車呢？ Virag指出：「對車業來說，提破產的事會影響銷售，但不提又不行…」

申請破產一途，真的會幫助零件供應商以及依附通用生存的企業嗎？答案仍是未定之天。假使通用聲請第11章破產重整，而不是清償的話，那麼汽車業將可能會重組。而車業可能會選擇付清貨款給「重要供應商」；想當然爾，要符合重要供應商的條件是有難度的，因此還是會有很多供應商拿不到錢。

通用表示它將不考慮第11章破產，而會持續尋求美國政府的援助。其發言人Dan Flores稱：「對通用來說，破產重整不在我們的考慮範圍內，因為這只會解決部分問題，卻帶來更多難題。」

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明年春夏第2波金融海嘯更慘烈 引爆點：企業和地方政府債券  後一則 前一則
鉅亨網編輯查淑妝•台北綜合報導
2008 / 11 / 20 星期四 10:55   寄給朋友  友善列印     
從美國一擲7000億美元，到中國祭出 4兆人民幣救市；從西方 8國(G8)峰會，到20國 (G20)首腦協商，全球掀起一場「經濟保衛戰」。金融海嘯，是否會就此退潮？暢銷書《貨幣戰爭》作者宋鴻兵預言：「金融海嘯會有 4波，最嚴重的時刻還沒到來，明年春夏第 2波會更強烈，引爆點是企業債和地方政府債券。

宋鴻兵是曾經提前預警「二房」災難和金融海嘯的經濟學者，他在接受《香港文匯報》專訪時再次預言：金融海嘯將在明年4至9月間升級為第二波，屆時將湧現對沖基金和保險公司的倒閉潮，美國商業銀行系統更會遭受前所未有的衝擊，多家商業銀行巨頭或會在此波海嘯中倒下……

宋鴻兵在書中指出，有美國政府背景的「二房」機構將因不合理操作而引致災難，並預言「二房」危機恐將在今年6至8月間爆發。今年 6月，宋鴻兵再次預言次貸危機將演變成金融海嘯。 1個月後，「二房」股價腰斬、美國政府宣佈接管，進而雷曼等投資銀行陷入困境，危機正朝著宋鴻兵的預言發展。

宋鴻兵再三強調今年不會是危機最嚴重的一年。他說，此次國際金融危機將有 4個階段，而現在僅是金融海嘯的第1波。明年4-9月間，還會有第2波襲來，衝擊力度將甚於現在。而第 2波海嘯的引爆點將從目前的房屋抵押抵押市場轉向「企業債和地方政府債券」，尤其是企業債中的垃圾債。因為歷史規律是：美國經濟一旦步入衰退，首當其衝受衝擊的就是垃圾債。

到明年，美國經濟正式確認步入衰退，在實體經濟下滑的衝擊下，垃圾債券的違約率將急速爬升，預計到9月底違約率將急升500％，從目前的2.68%飆升至12%以上。在62兆美元的信用掉期市場中，有20兆多美元在對賭垃圾債券，垃圾債違約率大幅飆升的直接後果是這種對賭行為將大規模失敗。

宋鴻兵對第二波金融海嘯慘景的描述是：「在垃圾債違約率飆升過程中，將有多至上百家對沖基金、保險公司等金融機構血本無歸、最終倒閉；而原本被信用掉期工具保護著的商業銀行資產負債表的問題也將暴露無遺，直接衝擊美國商業銀行系統，美國 5大商業銀行倒掉幾家是有可能的。」

第 2波衝擊要比現在這波海嘯要厲害。宋鴻兵分析，首先危機已從投資銀行轉向商業銀行領域，直接對美國商銀系統造成衝擊；第 2在規模上，美國僅企業債規模就高達22.5兆美元，幾乎是第 1波海嘯衝擊的房屋抵押貸款市場的2倍，其中垃圾債佔整個企業債市場的30%，6.6兆美元垃圾債的規模比次貸規模要大；第3，這次美國經濟衰退要比1991年和2000年衰退嚴重得多，垃圾債違約率勢將超過前兩次。

如今全球正在聯手阻止金融危機的擴散，中國也出手 4兆元投資工程拉動內需，試圖為全球經濟穩定貢獻力量。不過在宋鴻兵看來，美國經濟步入衰退後，實體經濟下滑、垃圾債違約率急升都將成為必然，並不是注入流動性或改變貨幣政策可以扭轉的，因而第 2波金融海嘯也不可避免。

宋鴻兵認為，明年，美國經濟會出現比較嚴重的衰退。在金融海嘯的衝擊下，中國經濟在今年第 4季或明年初可能出現轉折點，明年上半年實體經濟也恐怕會出現較大危機。同樣，歐洲也面臨衰退。上述因素相加，2009年全球金融危機的嚴重程度將超過2008年，實體經濟也現危機，所產生的合力衝擊力要遠大過2008年。

不過，宋鴻兵說，從現在到明年第 2季可能會出現短暫的「退潮」，與今年上半年次按危機的短暫平息相似。「彷彿一切風平浪靜了，股票市場穩定了，金融市場穩定了，人心安定了，但更大的海嘯正在集聚力量。」

宋鴻兵擔憂，直到現在有關方面仍沒有對下一波金融海嘯給予足夠重視。雖然現在 2.68%的垃圾債違約率仍屬偏低水平，但與2007年 8月1.4%的歷史最低點相比，在過去1年中已上漲了將近1倍。

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中國最大鋼鐵基地大蕭條 唐鋼300家鋼廠全倒 濃煙消散人跡少  後一則 前一則
鉅亨網編輯查淑妝•台北綜合報導
2008 / 11 / 25 星期二 10:40   寄給朋友  友善列印     
河北唐山及其周邊地區是中國最大的鋼鐵產業基地，但現在，唐鋼周圍 300家鋼廠已全部倒閉，工廠裡看不到噴出滾滾濃煙的煙囪，沿路都沒有看到運鋼材或者原料的大貨車，甚至連找到一個問路的人都很難。

《香港文匯報》引述中通社24日報導，據了解，今年第 3季的月均淨利潤接近 2億人民幣，到第 4季卻大幅下降到了1000多萬。唐山一位鐵礦業者說：「這些廠屬國有的還好點，民營鋼廠基本沒有活下來的。」

除唐鋼之外，同屬河北鋼鐵集團的邯鄲鋼鐵也在過冬。邯鄲鋼鐵第 3季報顯示，公司第 3季凈利潤為2.67億元，同比增長 73%，但環比增長卻為負0.68%。

首鋼曹妃甸1000萬噸項目原計劃10月18日正式投產，但首鋼認為如果在這個時候投產，將會加大虧損；同時由於增加供應量，有可能導致鋼材價格的進一步下跌。有人表示，「只要曹妃甸點火，到年底前就要虧掉幾個億，點火就要虧，怎麼還能點？」

中國鋼鐵工業協會數據統計顯示，今年 1-9月份，鋼鐵行業虧損額達 11.54億元，是去年同期的18.6倍。截至10月份，全國大中型鋼鐵企業的虧損面可能超過 6成。預計今年第 4季出口訂單將下降 5成左右，明年第 1季度鋼鐵產品出口訂單也將大幅度減少，下一步中國鋼鐵產品出口將會進一步下降。

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FDIC：銀行準備金增加速度不及貸款虧損速度  後一則 前一則
鉅亨網編譯郭照青．綜合舊金山外電
2008 / 11 / 26 星期三 02:33   寄給朋友  友善列印     
聯邦存款保險公司(FDIC)周二說，第三季銀行貸款損失大幅上升，而為未來問題提撥的準備金則無法趕上。

FDIC警告，這是所謂的覆蓋比率連續第十季下降，現在已降到了1993年第一季以來最低水準。

今年因違約案件迅速增加--主要在抵押貸款與其他不動產貸款，銀行業因而受創。他們籌集了新的資本，也增加準備金，但就是無法趕上。這顯示未來幾個月，銀行業可必須籌集更多資金。

根據FDIC季報顯示，第三季提撥費用淨額為279億美元，較去年期增加156%。

FDIC說，這是自1991年以來，提撥虧損金額最高一季。Washington Mutual (WAMUQ-US)係於9月25日倒閉，這意味一項大額提撥費用，並未反應於最近一期的報告。

貸款損失準備金，並未能跟上貸款壞帳成長速度，準備金對貸款壞帳的覆蓋率，由89美分準備金對1美元壞帳，下降到了85美分，FDIC說。

FDIC警告，這是覆蓋率連續第十季下降，且已降到了1993年第一季以來最低水準。

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破紀錄的一年！從雲端墜入地獄的2008年  上一則 下一則
鉅亨網記者陳慧琳•台北
2008 / 11 / 28 星期五 13:00   寄給朋友  友善列印     
2008年真是詭譎多變的一年！從年初全球貴金屬、原物料、大宗物資價格屢創歷史新高，榮景泡沫堆到最高；其後卻急轉直下，因美國次級房貸引爆全球股市劇烈波動，金融海嘯影響所及，經濟成長趨疲、企業獲利大減、實質所得減少、投資意願低落、人民失業……從國家財政、企業，到個人，危機如骨牌般環環相扣，破滅的泡沫，幾乎淹到了所有人，這一年所發生的事在在改變了人類歷史，以人們有限的經驗幾乎可說措手不及。《財訊月刊》整理了從雲端墜入地獄的2008破紀綠的一年經濟大事，如下。

已開發國家38年來首度集體衰退： OECD 30個會員國的 GDP在2009年可能下滑0.3%，這也是1970年有紀錄至今，首次出現整體的負成長。

全球貿易27年來首次下滑：世界銀行行長Robert Zoellick 指出，今年全球貿易可能是27年來首次出現下滑，並為貿易融資帶來巨大缺口。

史上最高的美國年度財政赤字：根據美國財政部的資料，在 9月30日結束的2008年財政年度，美國財政赤字高達4550億美元，創下歷史最高紀錄。

外國央行所持美國國債規模創歷史新高：截至11月12日，外國央行持有的美國國債規模創下歷史新高。紐約聯邦儲備銀行公布的數據顯示，由 Fed所託管的海外官方帳戶中的美國國債達到 1.6兆美元。

全球六大央行同步降息：美國聯準會 (Fed)聯合歐洲重要央行於10月 8日史無前例地聯合行動，同步降息 0.5個百分點。自去年金融風暴以來， Fed在短短一年內大砍基準利率4.25個百分點，目前已降至1%，如此快速的降息速度，也意味著當前經濟狀況十分嚴竣。

7000億美國紓困方案帶動全球政府救市：為拯救金融市場，美國國會通過7000億美元的紓困配套方案，除了向陷入困境的大型金融業者伸出援手，也用於支援信用卡業，紓緩消費信貸壓力。這項7000億的巨額救市方案，是美國 GDP的5%，相當於台灣一年的 GDP總值。

油價10月創25年最大跌幅：國際油價自今年 7月初創下每桶147.27美元的歷史新高後，就一路跌至60元以下的低位，其中僅在10月當月就下跌了 32%，創國際原油期貨市場建立25年來最大單月跌幅。

BDI 指數半年內重挫逼近歷史低位：反映世界經濟景氣的 BDI指數，於10月11日收於 818點，而在今年 5月20日， BDI指數才曾創下 11793點的新高，11月下挫至 820點附近，相較半年前重挫逾93%。

美國製造業訂單最大跌幅：美國公布的 9月份工廠訂單月比 8月份下降2.5%，造成運輸業以外的製造業訂單創下歷史最大跌幅，也顯示美國工業部門活動加速下滑。

通用汽車股價創59年新低：美國最大車廠通用汽車股價今年來跌了 9成，11月10日跌至1946年以來的59年新低。

美國10月零售額史上最大降幅：根據美國商務部公布的10月份零售額，連續第 4個月出現下滑，幅度更是大降2.8%，創下了自1992年開始編制該數據以來的歷史最大降幅。

全球失業人口創10年新高：聯合國國際勞工組織估計，全球金融危機至少將造成2000萬人失業，在2009年底，全球總失業人口將達 2.1億人，是10年來首度超過 2億人的紀錄。

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〈財訊〉香港，下沉中！  上一則 下一則
財訊月刊提供
2008 / 12 / 01 星期一 16:07   寄給朋友  友善列印     
市道比ＳＡＲＳ更嚴峻！

香港諸多身價百萬、千萬美金的外來金融貴族，遇上金融風暴也得回家吃自己。他們走了，香港怎麼辦？

倫敦金融街和華爾街一片哀鴻遍野，做為亞洲金融中心的香港自然也無法置身事外。當地銀行龍頭匯豐銀行在九月小裁一百人後，終於在十一月中旬宣布在香港大裁四五○人，合計占了全球裁員人數的三四％。由於眾所皆知匯豐在金融海嘯受創不重，都能下如此重手，在其他銀行工作的金融白領自是人人自危。

十一月中旬一個傍晚，蘭桂坊一家外籍金融白領愛去的愛爾蘭酒吧。踩在滿地花生殼上（愛爾蘭酒吧的特色），幾個台資、外資券商員工，端著大杯啤酒互吐苦水，「裁員」自然是主要話題。一位台灣人前陣子和外商銀行約談生意，對方原先說好會來三個，卻只到了兩個。原來另一個出發前一小時被裁了。另一位台灣人則說起他朋友，一位歐系銀行操盤手的不幸遭遇。上個月該銀行歐洲人資部門的人專程飛到香港，找他朋友的老闆—該銀行亞洲區投資長「聊聊」。不久這位投資長匆匆走出會議室，「發最後一封mail」。現在他朋友一個人得身兼三個人的業務（因為另一位同事也被裁了），「金融業真的很現實，」眾人感嘆。

震耳欲聾的熱門音樂中，一位台灣券商職員趁著酒意對記者說，「你要問我們現在在想什麼？告訴你，我們都在想什麼時候會被裁員！」

連常被媒體封為「金童」的外資分析師，也逃不過被裁員的命運。高盛等外資券商都傳出裁員消息，但幅度最大的恐怕是全球縮編五萬人的花旗銀行。花旗證券的客戶近來常收到報告，註明該公司「Discontinuingcoverage」（終止報導）某公司，甚至連中國民族品牌聯想也在列。因為追蹤下游硬體的分析師Jim Liang被裁，而且「遇缺不補」，所以花旗研究部從此不再出聯想等公司的報告了。曾與Jim共事的大洋財務長楊應超感嘆，Jim曾在華爾街工作十多年，當初是被花旗高薪挖角到香港，還下了極大決心舉家從美國遷來，結果卻落得如此下場。

經歷過科技泡沫裁員潮的楊應超分析，外資裁員往往不是以績效為第一考量，你能否被取代才是重點。例如駐點台灣、負責ＤＲＡＭ和面板的張家麒最近也被裁，但他在花旗內部考評其實極為優秀。他被裁的唯一理由是另一位半導體資深分析師陸行之完全可取代他的功能。據花旗內部員工透露，花旗亞洲研究部近來將日本、澳洲一起併入，合起來有一七○多人，顯然是為了進一步裁員作準備。

外籍白領消長指標：房租大降、學校債券暴跌

雖然沒有具體數字能證明有多少外籍白領已飛離香港，但當地人都認為，老外少了不少。一個指標是蘭桂坊上半山的磚道，尖峰時期下午五、六點開始就有大批下班的交易員站在路上聊天喝啤酒抒壓，往往人多到車子開不過去。但現在到了七、八點，熱門酒吧竟然還有幾張空桌子，這可是ＳＡＲＳ之後僅見的現象。

除了觀察蘭桂坊的人潮，摩根富林明資產管理大中華區總監王浩舉出香港外籍高級白領消長的兩個重要指標，一項是高級出租住宅（專供外派高階主管）租金已暴跌。這點年初才轉買為租的王浩有親身感受。「這些人要不然被裁、被調走，不然就是紅利大幅縮減，負擔不起了。」

另一項是當地國際學校的無息債券價格。這點台灣人可能難以理解，由於之前香港外籍人士暴增，外籍主管子女念的香港國際小學、幼稚園過去二、三年一直處於嚴重的供不應求。持美國護照的王浩發現他朋友的小孩要進國際學校，父母面臨的壓力一點不亞於他當年申請耶魯大學時。當地國際學校有一套很符合香港精神的解決辦法—發債協助學校建設，持有債券的家長子女可優先入學。部分學校債券去年甚至飆到數百萬港幣的天價，「現在那些債券都崩盤了。」

金融業雇用香港一六％就業人口，其中香港人口中的「Expat」（Expatr-iate，外籍人士的縮寫）位居金字塔頂層。香港群聚的對沖基金、投資銀行都有眾多百萬、千萬美元年薪的金融貴族，他們領到紅利時往往一擲千金，直接帶動旅館、酒店、房地產、汽車銷售等相關行業的營收。加上房市、股市慘跌讓港民也縮衣節食，受此衝擊，零售業已傳出倒閉聲，十一月初，香港有六十年歷史的泰林連鎖電器便宣告破產。

香港職工盟理事宋治德認為，零售業的倒閉高峰會出現在耶誕之後。因為現在不少搖搖欲墜的零售業還寄望在耶誕旺季撈一筆，拿錢再倒閉，尤其是最能反映景氣的酒樓業更嚴重，他擔心ＳＡＲＳ的「惡性倒閉」風會重現，當時不少高檔酒樓貼上「內部裝修一個月」後宣布倒閉，換個人頭登記之後原地「再出發」，經理、員工都是原班人馬。再加上香港還有上萬建築工人因澳門金沙賭場停建而失業，「這一波可能會比ＳＡＲＳ還差，」宋治德判斷。這意味香港失業率可能達到八％以上的ＳＡＲＳ水準。跟著全球金融景氣的大起大落，就是香港作為亞洲金融中心所付出的代價。

文／陳良榕