全球金流將枯竭

山林雅境

非凡頻道晚間12:30的分析,居然跟我劃一樣的H1H2連線,完了. :cry:

山林雅境

次級房貸 那來超級威力？心理骨牌更難防
2007/08/16 00:05 鉅亨網


【鉅亨網編譯郭照青／綜合外電．8月15日】 經歷了兩周兵慌馬亂後，歐洲信貸市場幾乎乾涸見 底，因而驚動了歐洲央行，美國聮邦準備理事會(Fed) 與日本央行大手筆挹注資金，一解金融旱象。

本周，金融市場熟手終於喘了口氣，紛紛表示心中 大石總算可以放下，其實市場根本無需驚慌。

銀行間隔夜拆款利率在大幅飆升後，已欣見回落， 全球的股市與債市也不時出現了反彈走勢。歐洲央行周 二持續挹注資金進入市場，並且表示貨幣市場情況已漸 回復正常。

有分析師表示，投資人此時應加碼股市，因為市場 的空頭氣氛與不確定性，已竄升到了最高點，也意味買 進的時機已翩然來到。

那麼，最壞的情況是否已成過去了呢？

其實連最樂觀的分析師也不得不承認，金融機構與 散戶投資人要恢復信心，絕非幾天就可完成。目前的市 場氣氛，仍處處充斥著憂慮。

美國的次級房貸危機，為何能對世界金融市場造成 如此大的衝擊？

因為這些抵押貸款經過了組合包裝後，成了資產抵 押證券，賣至世界各地，尤其是歐洲。通常這些證券又 被組合成新的包裝，成了所謂的債權擔保憑證(CDO)， 再於市場上銷售，成了抵押證券的衍生性商品，猶如股 票之於期貨與選擇權一般。

大型銀行設有證券部門，專門創造這類投資工具。

近幾年，債權擔保憑證(CDO)呈現了爆炸性的成長， 單單去年第四季，CDO的發行金額便超過了1000億美元。 主要客戶為銀行，投資機構與避險基金。散戶投資人也 可透過購買歐洲大型銀行所銷售的資產抵押證券與基金 ，進行這類商品的投資。

然而，美國次級房貸市場延遲繳款率持續上升，目 前已達約14%，大幅高於預期，而2004與2005年僅約10% 。這意味部份這類商品的投資人已經產生虧損。

因為CDO產品組合積極使用了槓桿操作，問題於是更 加惡化。當美國績優金融公司Bear Stearns及幾家歐洲 銀行開始報告出了問題時，市場頓時便陷入了恐慌。

繼而惡性循環隨之開始，因為投資人已不願再購買 這類商品，這類商品因而已無法定價。因為無法定價， 所以虧損金額根本無從算起。

繼而金融機構陷入財務困境的謠傳隨之蜂起。歐洲 大陸銀行業因此甚至停止彼此拆款，信貸市場的流動性 因而乾涸，歐洲央行也終於不得不介入。

這次風波的規模到底有多大？誰也說不出個準。有 分析師認為次級房貸問題造成的損害約為450億美元， 亦即預期延遲繳款率與目前實際比例的差額。

但法國銀行Societe Generale則認為，即使情況再 糟，虧損最多約為1000億美元。這金額聽來驚人，但其 實僅約當S&amp 500總市值的1%。

這項數值突顯出了真正的問題，市場的恐慌實際上 多是因為心理崩盤，而非金融劇變。

ttt681118

post by ""山林雅境""
非凡頻道晚間12:30的分析,居然跟我劃一樣的H1H2連線,完了. :cry:

此話怎說ㄋ :?:

ttt681118

post by ""山林雅境""
次級房貸 那來超級威力？心理骨牌更難防
2007/08/16 00:05 鉅亨網


【鉅亨網編譯郭照青／綜合外電．8月15日】 經歷了兩周兵慌馬亂後，歐洲信貸市場幾乎乾涸見 底，因而驚動了歐洲央行，美國聮邦準備理事會(Fed) 與日本央行大手筆挹注資金，一解金融旱象。

本周，金融市場熟手終於喘了口氣，紛紛表示心中 大石總算可以放下，其實市場根本無需驚慌。

銀行間隔夜拆款利率在大幅飆升後，已欣見回落， 全球的股市與債市也不時出現了反彈走勢。歐洲央行周 二持續挹注資金進入市場，並且表示貨幣市場情況已漸 回復正常。

有分析師表示，投資人此時應加碼股市，因為市場 的空頭氣氛與不確定性，已竄升到了最高點，也意味買 進的時機已翩然來到。

那麼，最壞的情況是否已成過去了呢？

其實連最樂觀的分析師也不得不承認，金融機構與 散戶投資人要恢復信心，絕非幾天就可完成。目前的市 場氣氛，仍處處充斥著憂慮。

美國的次級房貸危機，為何能對世界金融市場造成 如此大的衝擊？

因為這些抵押貸款經過了組合包裝後，成了資產抵 押證券，賣至世界各地，尤其是歐洲。通常這些證券又 被組合成新的包裝，成了所謂的債權擔保憑證(CDO)， 再於市場上銷售，成了抵押證券的衍生性商品，猶如股 票之於期貨與選擇權一般。

大型銀行設有證券部門，專門創造這類投資工具。

近幾年，債權擔保憑證(CDO)呈現了爆炸性的成長， 單單去年第四季，CDO的發行金額便超過了1000億美元。 主要客戶為銀行，投資機構與避險基金。散戶投資人也 可透過購買歐洲大型銀行所銷售的資產抵押證券與基金 ，進行這類商品的投資。

然而，美國次級房貸市場延遲繳款率持續上升，目 前已達約14%，大幅高於預期，而2004與2005年僅約10% 。這意味部份這類商品的投資人已經產生虧損。

因為CDO產品組合積極使用了槓桿操作，問題於是更 加惡化。當美國績優金融公司Bear Stearns及幾家歐洲 銀行開始報告出了問題時，市場頓時便陷入了恐慌。

繼而惡性循環隨之開始，因為投資人已不願再購買 這類商品，這類商品因而已無法定價。因為無法定價， 所以虧損金額根本無從算起。

繼而金融機構陷入財務困境的謠傳隨之蜂起。歐洲 大陸銀行業因此甚至停止彼此拆款，信貸市場的流動性 因而乾涸，歐洲央行也終於不得不介入。

這次風波的規模到底有多大？誰也說不出個準。有 分析師認為次級房貸問題造成的損害約為450億美元， 亦即預期延遲繳款率與目前實際比例的差額。

但法國銀行Societe Generale則認為，即使情況再 糟，虧損最多約為1000億美元。這金額聽來驚人，但其 實僅約當S&amp 500總市值的1%。

這項數值突顯出了真正的問題，市場的恐慌實際上 多是因為心理崩盤，而非金融劇變。

所有的技術面  籌碼面  資金面 政策面........................................
到最後    好像   都會變為  心理的預期 (預期的心理)
然後   由市場的心理因素   來決定股市的價格
(價格與價值好像不太一樣)

山林雅境

post by ""ttt681118""
[quote]post by ""山林雅境""
非凡頻道晚間12:30的分析,居然跟我劃一樣的H1H2連線,完了. :cry:

此話怎說ㄋ :?:[/quote]
當市場形成共識的論點往往是無效的.亦或反映激烈.

Francis

post by ""山林雅境""

這次風波的規模到底有多大？誰也說不出個準。有 分析師認為次級房貸問題造成的損害約為450億美元， 亦即預期延遲繳款率與目前實際比例的差額。

但法國銀行Societe Generale則認為，即使情況再 糟，虧損最多約為1000億美元。這金額聽來驚人，但其 實僅約當S&amp 500總市值的1%。

這項數值突顯出了真正的問題，市場的恐慌實際上 多是因為心理崩盤，而非金融劇變。

雖然次級房貸虧損最多1000億, 但是這是原始的數值. 可怕的是在被包裝參雜在許多衍生性金融商品內後, 造成這些商品因價值無法客觀評估而跌價, 這樣產生的威力可就不是那區區1000億.

山林雅境

紐約匯市─次級房貸虧損擴大 日元進一步上漲
2007/08/16 05:54 鉅亨網


【鉅亨網編譯郭照青／綜合紐約外電．8月15日】 日元兌歐元與日元兌美元連續第四天上漲。美國次 級房貸虧損擴大，促使投資人軋平以借入的日元所投資 的風險性資產，日元因而上漲。

因全球股市表現失色，投資人爭相軋平利差交易倉 位，日元本周全面上揚。

分析師說，匯市持續的動能來自於軋平利差交易倉 位，投資人現在規避風險性資產。

台北時間05:00 日元報156.73兌1歐元，116.58兌1 美元。

本周以來，日元兌美元上漲了1.5%，日元兌歐元上 漲了3.4%。

美林公司將美國最大抵押貸款機構Countrywide Financial的評等由買進調降至賣出，若該機構無法獲 得短期融資，可能宣布倒閉。分析師說，市場充滿恐懼與不確定性。投資人感到 緊張，因而出脫利差交易倉位。

因銀行與基金經理人償還用於購買風險性抵押證券 的美元貸款，美元兌英鎊與美元兌歐元可能進一步上揚 。

美元昨日上漲0.7%，觸及1.3447兌1歐元，為自6月 29日以來最高水準。美元於7月24日觸及1.3852兌1歐元 ，創新記錄低點。

因擔憂企業融資困難，在避險買盤下，美國短期債 券上漲。

台北時間05:15 2年期債券殖利率下降6基點至 4.29%，價格上漲1/8至100-5/8。

山林雅境

post by ""Francis""
[quote]post by ""山林雅境""

這次風波的規模到底有多大？誰也說不出個準。有 分析師認為次級房貸問題造成的損害約為450億美元， 亦即預期延遲繳款率與目前實際比例的差額。

但法國銀行Societe Generale則認為，即使情況再 糟，虧損最多約為1000億美元。這金額聽來驚人，但其 實僅約當S&amp 500總市值的1%。

這項數值突顯出了真正的問題，市場的恐慌實際上 多是因為心理崩盤，而非金融劇變。

雖然次級房貸虧損最多1000億, 但是這是原始的數值. 可怕的是在被包裝參雜在許多衍生性金融商品內後, 造成這些商品因價值無法客觀評估而跌價, 這樣產生的威力可就不是那區區1000億.[/quote]
沒錯.這就是金融方面的負面骨牌,各國央行所以在剛開始就扎下了比1000億還多的資金到市場.可是股匯市截至目前依然沒有停止或暫緩跌勢.市場因為風險評估而再次停滯了資金流動,也是隱含了更大的風險.
經由PO出市場評論再由大家討論後,一些關鍵點就出來了.本網的一些專家也冒出來了.

ttt681118

post by ""山林雅境""
[quote]post by ""Francis""
[quote]post by ""山林雅境""

這次風波的規模到底有多大？誰也說不出個準。有 分析師認為次級房貸問題造成的損害約為450億美元， 亦即預期延遲繳款率與目前實際比例的差額。

但法國銀行Societe Generale則認為，即使情況再 糟，虧損最多約為1000億美元。這金額聽來驚人，但其 實僅約當S&amp 500總市值的1%。

這項數值突顯出了真正的問題，市場的恐慌實際上 多是因為心理崩盤，而非金融劇變。

雖然次級房貸虧損最多1000億, 但是這是原始的數值. 可怕的是在被包裝參雜在許多衍生性金融商品內後, 造成這些商品因價值無法客觀評估而跌價, 這樣產生的威力可就不是那區區1000億.[/quote]
沒錯.這就是金融方面的負面骨牌,各國央行所以在剛開始就扎下了比1000億還多的資金到市場.可是股匯市截至目前依然沒有停止或暫緩跌勢.市場因為風險評估而再次停滯了資金流動,也是隱含了更大的風險.
經由PO出市場評論再由大家討論後,一些關鍵點就出來了.本網的一些專家也冒出來了. [/quote]

早上  亞股又全面重挫 台股跌3 4百點   南韓跌100多點(6.多%)
肇因  昨晚美國殺尾盤
偶看: 粉傷腦筋了!
嗚..................偶的連動債    不知道 1年後  1. 5年後  會如何 :?:

阿璋

哇！站長英明！

站長特別在「休閒育樂,談天說地」新建「投資理財(會員專屬)」討論區，而且已將相關主題移定，真是細心。

山林哥對於投資理財的功力就如經營山園用心，真是欽佩！整個次級房貸的影響層面都被您料中了。各國股市經過次級房貸的蹂躪，不知道要多久才能恢復多頭力道呀？！影響真的很深遠，都在FED及SEC的意料之外。

ttt681118兄，您知道您的連動債是連結到何種金融商品嗎？該不會是REITs吧？