國內股市中長期投資點到了.

荒山過客

post by ""eter""
台股上9000點一堆分析師喊進，一堆網友、報章雜誌說會上萬點. 最近跌到8,000以下...總算等到了...中長期投資買點接近了...

誰也估不準何時為低點，以我目前的策略與大家分享，你也不用每天去看大盤，聽同事哀號就大概是大跌了。

傻瓜投資法:
1. 8000點以下每隔個月有規律的（如每個月一日）買進TTT (0050) N張（視財力而定）
2. 當天台灣50指數跌約1%~2%， 再額外加碼N張.（視財力而定）
3. 8500以上就暫停不要買了，總獲利10%~20%以上就可以考慮賣出。 以最近的局勢，上漲都可看做反彈吧.

如果說財力買不到一張... 沒關係...TTT也有零股交易，當天掛不到就隔天再掛。

指數型基金的熱賣，其實就是否定基金經理人的選股能力。理論上，當你的投資股巿規模越大，表現和大盤越一致，若整個股巿被你買走，你和大盤是完全一樣。

整體而言，基金規模已不小，當中有傑出的，也有很遜的，加加減減，整體平均表現和大盤差不多，但你要多付給投信保管費，研究費等。整體受益人的淨值表現，會輸大盤一些，因投信也要分掉一點。

巴菲特也勸人買指數型基金，交易成本較低，被投信分走較少一點。

傻瓜法也有另一種，定期定額，如每一段時間投資固定金額。則股票便宜時可以買比較多股，股票貴時，買比較少。因不必管買進時點，平均成本又可拉低，真的可以很傻地做。

不過，好像只能理論上可行，實際做得下去的人不多。股價低時，呈現的報酬率搞不好是負的，那時要繼續無悔地丟錢下去，要比較多的勇氣。也可能那時景氣比較不好，閒錢不多。所以雖然可以傻乎乎地做，卻要有相當的ＥＱ。

但ＥＱ好的人，其實自己已可當個不錯的投資人了，可能不會用傻瓜投資法了。

此外，若經濟是往下，定期定額也不一定會賺。

以今年盈餘來看，台股是便宜起來，今天新聞說整體本益比１４倍，這是平均數，表示，已有不少本益比已低於十倍了。但本益比適用於盈餘穩定的公司，一年大好一年大壞，起伏不定的，反要注意本益比的陷井。

像大豐電，有線電視的，收入穩定，今年稅後每股盈餘應可賺四塊以上，估計可配三塊現金，股價已來到四十塊，本益比十倍，無員工分紅入股問題，無長期負債。其實買著，每年分股息也不錯。

我沒買，只是說這種盈餘穩定的，比較可以適用本益比法。但有線電視面臨一利空，北縣巿都調降明年收視費。對每股盈餘會有一點點影響。

現在把手綁起來不買，乃因可能有系統性的風險，除了葛老擔心的停滯性通膨，許多人擔心的中國泡沫破滅，台股又得多擔心政治風險。

反正現在有利於等待，有些股票雖便宜了，但可能會更便宜。它若沒更便宜，或許有其它的股票比它便宜。要賺超額利潤，還是必須比人有耐心。

荒山過客

post by ""eter""
[quote]好像只能理論上可行，實際做得下去的人不多。股價低時，呈現的報酬率搞不好是負的，那時要繼續無悔地丟錢下去，要比較多的勇氣。也可能那時景氣比較不好，閒錢不多。所以雖然可以傻乎乎地做，卻要有相當的ＥＱ。

有些人喜歡壓單筆，這不是需要更大的勇氣嗎？

至於何時為底部、高點？如果有人看得出來應該可以當股神了，股神巴菲特也不會那麼早清中石油，次級風暴後還進倉金融類股.

看出底部、高點是所有投資人追求的境界，低買高進大家都知道，但是又有幾個可以做到？ 我建議大家看的是絕對高低點而非真真正的高低點，逢低布局、逢高出脫，這才是凡人比較容易做到的，也不用每天因為指數緊張兮兮影響正常生活、工作。[/quote]

在我個人來說，投資不需要很大勇氣，因為我很怕賠，只有當覺得報酬的機率大於虧損時，才買。和單筆或分開幾筆沒太大關係。風險大時，單筆或分數筆，都要勇氣。賺錢的機率大時，單筆或分數筆，都不必很勇敢。

像現在買大豐電，我認為就一點也不必鼓起勇氣。

抓高點和低點，成功的投資人應該都有在做這事，只是笨的人是在抓最高和最低。能抓到最高和最低，也未必買得到最低賣得到最高，那裡成交張數一般是最少的。去抓最高低點，既困難，也沒很大意義。能抓相對高低點，就很不錯了。

巴菲特當然有抓，不然中石油怎能賺七八倍？巴菲特抓得到，是因他了解公司體質，有他的評價，知道是不是物超所值的時候了。

要想定期定額買，要傻就必須執著地傻下去，最困難的一段可能是低檔。我有印象，有不少人在低檔時縮手了，這樣反而不能享受到當傻瓜的好處。同樣的錢，在低檔買到更多。

我其實是同意你的想法，定期定額投資台灣50，只是事先要想好，在巿場一片哀號時，自己有沒有閒錢，有沒有勇氣繼續執行下去。若沒有，就不要使用傻瓜投資術。

另外，自己閒錢多的話，又想用的話，也不妨自己挑幾支，像台塑中鋼華碩之類的公司，定期定額去買，整股買不到，就買零股。如此可少掉買基金的成本。錢少，買台灣五十比較省事。

荒山過客

post by ""荒山過客""

傻瓜法也有另一種，定期定額，如每一段時間投資固定金額。則股票便宜時可以買比較多股，股票貴時，買比較少。因不必管買進時點，平均成本又可拉低，真的可以很傻地做。

不過，好像只能理論上可行，實際做得下去的人不多。股價低時，呈現的報酬率搞不好是負的，那時要繼續無悔地丟錢下去，要比較多的勇氣。也可能那時景氣比較不好，閒錢不多。所以雖然可以傻乎乎地做，卻要有相當的ＥＱ。

但ＥＱ好的人，其實自己已可當個不錯的投資人了，可能不會用傻瓜投資法了。

此外，若經濟是往下，定期定額也不一定會賺。

定期定額，因低點買更多，理論上會賺，便想找看看有無實例，卻找到下面這篇文章，印證我上文，在低點，帳上大虧時，很多人沒勇氣繼續扣款下去。

＊定期定額 多有1年半不賺即停魔障

更新日期:2007/03/04 04:09 記者:　陳一姍／專題報導
新春伊始，立下心願動手存退休金、小孩教育基金了嗎？別怪我們潑冷水！因為數據顯示，常被使用的基金定期定額，曾經有一年中斷率高達三成三。

根據投信投顧公會的統計，民國八十九年是台灣定期定額高峰，當年戶數高達六十一萬戶，是歷史最高。但隔年隨著美國股災，高科技泡沫破滅，定期定額戶數竟然少了三分之一，只剩四十一萬戶。民國九十二年，這數字又少了四分之一，只剩下二十九萬。等於三年停了一半。這個數字，直到去年底再度突破四十萬。

為什麼新年新希望，實踐總是這麼難？摩根富林明投顧產品策略部協理邱可君說，其實這就是人性的弱點。她分析，定期定額能不能持續的關鍵期，是一年半。尤其如果進場買時，是股市高點，之後跌下來，扣了一年多都不賺錢，這時最難熬，停扣的機率就很大。「但這種人最常是買在高點，停扣在低點，虧最多，」她說。

邱可君坦承，面對這樣的客人，其實除了不斷的教育，投信能用的方法有限。譬如：寄真人實證的案例，讓客戶瞭解，熬過這段低點獲利就會好轉。根據她的經驗，只要熬過二年，繼續率就會穩下來。

「偶爾就是要會學習麻痺，」投信投顧公會定期定額徵文比賽冠軍的劉俊德分享自己的心法時說。六十一年次的劉俊德，目前是屏東一所學校的行政人員，定期定額已經有七年的時間。

曾經做過理財專員的劉俊德說，當年他之所以開始做定期定額，是因為看到弟弟真人實證的績效。九二一大地震時，弟弟定期定額曾經賠到報酬率負一六○％，但到了隔年已經開始賺錢。而自己在股市裡起起落落，反而賺不到什麼錢。

於是他開始做定期定額，為了克服人性的弱點，他還獨創了「投資日記」。他說，為了壓抑自己虧錢就想贖回的欲望，一定要找到管道發洩。他每投資一檔基金，就會用一本本子，本子封面大大寫下自己的獲利目標，提醒自己，沒有達到目標前，絕不贖回，有氣，就在日記裡發洩。

譬如：ＳＡＲＳ的時候，他投資的基金虧得一踏糊塗，只剩本金的一半，他心情很差，就在日記裡怪東怪西，甚至還怪到中國大陸隱匿疫情，但發洩完，看到自己定下的目標，他還是沒有放棄。

SARS過後，股市果然反彈，證明他的堅持是對的。用這樣的方法，劉俊德累計已經有了七八本本子，每一檔基金獲利約一成。從剛投資時每天心情隨基金淨值起伏，到現在每周才看一次基金績效，本子越寫越少。劉俊德說，其實人只要經歷過一次大跌大起，知道經過那麼多風風雨雨，還是可以達到目標，就會比較有信心。

達到目標獲利可先贖回

邱可君說，以過去五年的例子來看，民國八十九年進場的投資人，如果能繼續到現在，經歷低點到高點，獲利都非常可觀，甚至有人獲利率高達百分之百。

不過，專家建議，以定期定額儲蓄理財，不是擺著，一直扣款累積就不管了。投資人還是應該要設停利點，也就是漲多少，要記得贖回。

邱可君說，對於比較年輕的投資人，定期定額其實適合買波動性比較大的基金，譬如：亞股、台灣、歐洲等，因為波動大，定期定額平攤進場風險的優點就可以發揮。以她自己為例，她設獲利點是二十％，二十萬投資，如果賺四萬塊，她就會先把四萬塊部分贖回，先做獲利了結。四萬轉去買比較保本的基金，譬如：平衡型基金。